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如何选择理想的债券结算代理人?
2004-08-12 10:54 来源:上海证券报  作者:刘铁峰
摘要:

  对于众多的中小金融机构和非金融机构法人来说,通过债券结算代理投资银行间债券市场,一方面可以利用现有银行间债券市场的丰富资源,获得稳定的投资收益,另一方面又可以凭借债券结算代理人提供的培训、信息、咨询等方面的服务,克服自身规模小、经验欠缺、人员不足、信息落后等诸多不利因素,因此是一条比较好的理财途径和思路。

  但按照相关规定,要想加入银行间债券市场进行债券投资运作,首先就要选择一家债券结算代理人。日前,央行又批准了包括哈尔滨商行在内的4家金融机构可以开办债券结算代理业务,加上先前39家,债券结算代理人的队伍已扩大到43家。面对为数众多的债券结算代理人,如何迅速地选出适合自己的业务伙伴呢?笔者提出以下几条判断标准,供投资者参考。

  一看制度

  由于结算代理人无论在专业知识上,还是在信息上都比委托人具有明显的优势,因此,整个债券结算代理的法律基石就集中在规范结算代理人的行为和防止其滥用自身的优势地位损害委托人的利益上,而健全完善的内控制度正是实现上述目标的必由之路。

  委托人应首先了解结算代理人是否落实了结算代理三分离原则,即自营与代理分离,前台与后台分离,经办与复核分离;其次,了解结算代理人是否设置了专门的结算代理岗位,是否配备了多名专职人员,甚至是不是成立了单独的结算代理部门,这实际上也是反映该代理人是否重视结算代理业务的一个标志。

  二看实力

  可重点关注四个指标,一是代理人自营业务开展情况,反映其在市场中的活跃程度和人脉关系;二是代理人的资金实力状况,反映其满足委托人(特别是非银行金融机构)的资金需求能力。根据规定,非银行金融机构目前只能与其代理人进行现券买卖和正回购交易,不能与市场其他参与者进行债券交易和结算,也不能委托结算代理人与其他市场参与者进行债券交易和结算。因此,代理人的资金实力和在其市场中的自营运作情况对委托人来说就显得特别重要;三是该代理人代理的客户总量,反映其拓展业务的能力和广度;四是代理客户的结算量情况,反映其开展代理业务的深度。对于个别代理人只顾开户数、忽视结算量的现象应引起委托人的注意。这些信息部分可通过有关网站查到,如中国债券信息网、中国货币网或结算代理人的网站。

  三看品牌

  据了解,有些结算代理人尤其重视债券结算代理业务,将其视为拓展业务空间、建立稳固的客户群体、提升中间业务层次和增加业务收入的重要业务种类。

  椐笔者查阅,有很多结算代理人都在自己的网站上对该项业务进行推介,有的还专门将此整合成品牌进行宣传。

  四看服务

  委托人之所以选择代理人,更重要的是希望借助于代理人的优势得到多种多样的信息、咨询乃至培训服务,从开始试水银行间市场到逐渐熟悉这个市场。结算代理人只有不断提高服务质量和建立一支高水平的服务队伍,才能更好地服务于客户。

  对此,委托人可从其服务效率、服务态度、服务水平以及客户流失情况等对此进行判断。

  五看资格

  目前银行间债市对各种交易准入都有严格规定,要具有做市商、公开市场一级交易商、债券承销商、债券结算代理人、商业银行柜台业务资格等都要经过严格的审批。

  很显然,如果一个债券结算代理人拥有上述资格中的部分或全部资格,则对于它的委托客户来说,获取信息或交易的机会就大得多。比如,委托人可直接通过一级交易商购买到央行票据,TCL集团即为范例;或者,委托人通过国债、政策性银行债券承销商直接分销认购国债或政策性金融债。

  六看地域

  如果委托人委托当地的结算代理人进行业务合作,对于双方来讲,都会感到非常方便。

  四大国有和大部分股份制银行因为具有或多或少的分支机构(按照规定,这些分支机构可以联系客户,维护客户,进行市场营销,但不能办理结算代理业务),因此,比城市商业银行展业有一定优势,但也有可能存在个别分支机构只顾拉客户、不懂结算代理、咨询培训不方便、资料传递效率低等这样的劣势。委托人可根据自己的需求进行选择代理人。

  以上只是选择代理人主要的几条标准,不排除还有其他需要考虑的因素。

  银行间债券市场债券结算代理人拥有相关业务资格汇总表


  序号 有资格的代理人 已开展  2004公开 2004国家开 2004国债承 做市  商业银行
  结算代  市场一级 发银行承销  销商资格 商资格 柜台业务
  理业务 交易商资格  商资格                      资格
  1    北京市商业银行     有     有         有         有     有   
  2    长沙市商业银行     有     有         有         有        
  3    成都市商业银行     有     有                          
  4    大连市商业银行     有     有         有                 
  5    东莞市商业银行     有                有         有        
  6    福州市商业银行     有     有         有                 
  7    广东发展银行       有     有         有         有        
  8    贵阳市商业银行     有     有         有                 
  9    杭州市商业银行     有     有         有         有     有   
  10   恒丰银行           有     有         有         有     有   
  11   华夏银行           有     有         有         有        
  12   济南市商业银行     有     有         有                 
  13   交通银行           有     有         有         有        
  14   昆明市商业银行     有     有         有                 
  15   南京市商业银行     有     有         有         有     有   
  16   青岛市商业银行     有     有                          
  17   上海浦东发展银行   有     有         有         有        
  18   上海银行           有     有         有         有     有   
  19   深圳发展银行       有     有         有         有        
  20   深圳市商业银行     有     有         有                 
  21   石家庄商行                有         有         有        
  22   太原市商业银行     有     有         有                 
  23   天津市商业银行     有     有         有         有        
  24   乌鲁木齐市商业银行 有     有         有                 
  25   无锡商行                  有         有         有        
  26   武汉市商业银行     有     有         有         有     有   
  27   西安市商业银行     有     有                          
  28   厦门市商业银行     有     有                          
  29   兴业银行           有     有         有         有        
  30   招商银行           有     有         有         有     有   
  31   中国工商银行       有     有         有         有     有       有
  32   中国光大银行       有     有         有         有     有        
  33   中国建设银行       有     有         有         有     有       有
  34   中国民生银行       有     有         有         有     有        
  35   中国农业银行       有     有         有         有     有       有
  36   中国银行           有     有         有         有     有       有
  37   中信实业银行       有     有         有         有     
  38   重庆市商业银行     有     有         有              
  39   淄博市商业银行     有     有         有         有   

  注:1、本表根据公开资料整理,按拼音顺序排序,仅供参考;2、本表不包含新批准的四家金融机构。


 

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