从2003年6月底瑞士银行率先进
 
    入中国股市到现在，QFII在中国证券市场的总资产达到163亿元。虽然相对于中国上万亿元的流通市值和3000多亿的基金来说，QFII目前不过是“毛毛雨”。

　　可以看到的是，QFII的到来，一方面给中国的证券市场增加了更为丰富的资金；另一方面，中国证券市场近年来的持续低迷，也另QFII大跌眼镜。但业内人士认为，QFII进入中国也不能排除豪赌人民币升值的可能性。因此，QFII在中国的投资总体来说，有得也有失。

　　日前召开的中加贸易理事会举办的金融业圆桌讨论会上透露，QFII的资产配置情况是：截至2004年年底，QFII证券资产163亿元，占其总资产的66%。其中，A股投资约71亿，占证券资产的44%；基金投资22亿，占13%；可转债投资33亿，占20%；国债投资37亿，占23%。

　　广发证券高级分析师黄端军认为，和国内机构投资者相比，QFII的投资额之所以这么小，主要还是国家对QFII的数额以及审批时间上的限制。由于我国目前的外汇储备已达6099亿元，而我国的证券市场目前尚不能顶住外汇储备不断增加的压力，因此，政府还是会对QFII的进入进行限制。

　　他认为，QFII进入中国一年多以来，已成为我国的重要机构投资者，在提高资源配置效率、促进上市公司治理、培育理性的投资理念、增强资本市场与货币市场的沟通、改善金融政策传导机制等方面起到重要作用。而对于QFII来说，随着它们进入中国市场的脚步越来越快，也开辟了广大的外国市场，同时也熟悉了中国证券市场的操作。

　　但是，由于近一年多来，中国的证券市场持续低迷，QFII恐怕也没能得到像当初预测的那样的收益。因此，QFII最大的“失”，可能就是收益不大了。

　　黄端军认为，由于外国投资者比较注重长线投资，国际金融资本进入一个国家，需要考虑很多因素。而汇率将是它们重点考虑的一个因素。简单地说，一个国家货币如果有升值潜力，就能吸引国际资本进入。“一旦人民币升值，就可以弥补其收益的不足了。”