主持人：下一位演讲嘉宾是来自益华证券企业融资部的沈强先生，沈强先生加入益华证券之前曾经就职一家国际著名集团，他演讲的题目是“中国企业如何利用伦敦资本市场作为有效的企业融资平台”，大家欢迎！

　　沈强：谢谢主持人，各位来宾早上好！今天非常高兴有这个机会跟大家一起交流，我要讲的是在伦敦资本市场进行企业融资的一些问题。我今天的题目主要是分成三部分。

　　第一就是我介绍伦敦资本市场之前和大家谈一谈一个企业在融资上非常基本的问题，为什么做IPO？这是很多人启动IPO上市的进程之前，自己要好好审视的问题。

　　第二介绍为什么选择伦敦自己企业融资的平台？

　　第三把益华证券作为伦敦证交所的保荐人在中国运作的情况以及在中国市场上成功做的案例做一个简单的介绍，以及公司的一些情况。

　　首先第一个问题，我想很多企业面临的是是否需要到海外上市的问题。我先把做IPO负面的影响说一下，IPO对一个企业的发展是一个非常关键的里程碑，至少IPO不是适合每家公司的，原因很简单，IPO是公募，你必须把公司运作的每一个细节暴露在公众投资人的放大镜下面，公众投资人要通过你的信息披露调查研究你的公司的情况，机构投资人也会很仔细的研究你企业的运作的情况。管理层就不得不按照原先上市的承诺全力以赴的、按照原来预计的目标将企业盈利达到预计的标准，而且上市融资也是一个费用相当可观的融资手段。跟债券和其他的融资方式比起来，所以上市不是很容易的事情。不是说上市就圈钱就完了，没有那么简单。但是上市的好处也是显而易见的，吸引外来资本，给你的企业用一个公共承认的估值的方式找到一个合理的市场和估值。

　　第二就是刚才卢晓明先生讲的，企业进行兼并收购的时候，上市融资获得的资金可以成为一个非常好的收购货币。

　　第三上市以后通过发行期权可以成为有效激励员工的手段。

　　第四，在海外提高公司的知名度。

　　那什么公司适合上市融资呢，刚才几位嘉宾也提到了，首先公司的业绩要有一个很好的机制，盈利的规模也应该相当可观。你所处的市场要有很好的前景，你在市场中要有一个比较领先的地位，第三团队是非常重要的，尤其公司的CFO在上市过程中起了至关重要的作用 。你募集来的资金主要是用于企业的发展而不是现有股东的套现。还有一个非常重要的一点，也是很多投资人在金融手段出现以后出现的问题，就是上市管理层的利益和股东的利益是不是能够一致，如果是一致的话就不会出新问题。所以就是一定要有内部公司治理的机制规避这个问题。公司股权的明晰也是上市公司非常重要的一环，很多公司上市公司要经过会计师 、审计师的审计，内部财务制度的控制和规则也就决定了盈利数字的质量。换句话说，投资人多大程度相信财务报表上的数字，这也是对你公司的增值非常重要的一环。