网络游戏: 据赛迪集团（CCID）的保守估计，网络游戏今年的收入将超过 30 亿元，市场规模及盈利每年仍将呈几何级增长。不过，作为新兴事物，其盈利增长模式及能力未得到市场普遍认同，并且存在较大的不确定性。过去 10 年，S&P 500 指数十大股份类别中，科网股平均每月回报率最高，但波幅也较其他类别高出一倍。经理人是经济的弄潮儿，对风险的承受能力较强，网络游戏股是其享受高回报的选择之一。而国家 863 计划扶持国产游戏业政策，也给投资者打了强心针。目前 A 股上市公司中经营网络游戏的不多，其中较为出色的是海虹控股（000503），最新代理运营的游戏《A3》与盛大代理的《传奇》为同一开发商，不知海虹控股能否再续“传奇”？此外，聚友网络（000693）也值得关注。
除以上热门行业外，数字电视、有色金属、石油化工、金融及正处于行业景气周期回升的电子元器件也是不错的中线品种。找到一个好的公司，只是投资成功的一半，如何以一个合理的价格买进，是成功的另一半。经理投资者应把握市场热点，择机低吸。
四、未来展望
一般认为，宏观调控最严厉的时期已经过去，大盘在经过 4 月份以来的大幅调整后，将逐渐探明底部，近期投资基金有重新介入蓝筹股的迹象。展望未来的走势，仍然受到多方面的因素影响。
1. 宏观调控的行政力度大于货币力度，效果存在变数。调控的最终效果有待四季度才真正反映。前期经济能迅速降温，最大的功劳还在于政府的法律手段及行政手段。一旦行政力度有所松懈，抑制的固定资产投资及信贷就会死灰复燃。而经济降温必定牵连行业的盈利增长放缓，影响股价的表现。另一不确定性就是加息的压力。利率政策是货币政策中最牵动股市神经的焦点。全球经济的强劲复苏，全球利率上调的趋势已不可改变。美国的加息周期已于 7 月 1 日正式展开，不排除央行年底或有加息的可能。若果如此，意味著利率将由长达数年的降息向加息转变，所形成的经济拐点将对投资者构成心理压力。宏观调控绝非刹车－减速－降温这么简单。
2. QDII（境内合格机构投资者）制度有望于下半年推出。外流资金的多少并不重要，渠道放开，H 股与 A 股比价效应及预期中国股市与国际进一步接轨的冲击不可小觑。虽然不能简单推断 A 股股价将向 H 股接轨，但确实对加剧股价的调整造成一定影响。资本市场的不断开放，及时调整投资理念及心态，是投资者的必然选择。
3. 新股超载严重，资金面紧张。上半年共有 74 家公司首发 A 股，超过去年全年的 66 家，筹资 283.7 亿元，同比增长 110%，融资下半年甚至还会加速。在场外资金入市越趋谨慎之际，融资节奏的加快无疑加重了整个市场资金面的压力，整个下半年资金偏紧的局面仍将十分突出。
4. 据 7 月 16 日媒体报道，《保险资金投资股票市场管理办法》已上报国务院。这预示保险资金直接入市越来越近了。根据投资上限，最少有 500 亿增量资金入市。保险资金秉承主动型为主的中长线投资策略，有利于强化理性投资、价值投资理念。
从市盈率看，沪深两市 7 月 13 日的市盈率为 27 倍左右，为 1997 年底以来的最低水平，动态市盈率则更低。虽然沪指在 1,400 点附近，但大部分的个股价格已低于 1,000 点以下水平，大盘正运行在系统性风险相对安全的投资区域。从时间周期看，上证指数自 2001 年 6 月见顶以来，已经调整长达 36 个月，调整十分充分。同时，周 K 线和月 K 线已经走出多重复合底形态，底部盘整越长，爆发力越强，股指只要有效突破颈线，上升空间将被打开。在经历 2001 和 2002 年的漫漫熊市、2003 年价值投资理念转型后，2004 年有望成为中国股市的根本性转折之年和跨年度行情的起点。上证指数未来一两年内甚至会挑战历史高点。不过，牛市的诞生并非延续以前普涨普跌的局面，而是两极分化加剧，强者强。从战略角度评核核心资产价值，成为未来市场的重要投资思路，也是规避风险的最佳途径。
上一页 [1] [2] [3] [4] | 
