对于突如其来的中国央行加息动作，投资者最关心的是加息会给铜市场带来什么样的影响。我想，首先需要对央行为什么加息做一个了解。今年以来，我国经济发展迅速，前两季度的年经济增长率均超过10%，这是由投资增长过快，货币信贷投放过多造成的。为了防范经济过热增长，央行采取紧缩的货币调控政策是必然的趋势。上周五的加息，是今年以来央行采取的第二次加息动作，并且此前还有两次提高金融机构存款准备金率的措施，因此上周五的加息并不会对市场构成显著的心理冲击。由于我国经济增长过快，且经济增长的结构并不十分合理，若不加以控制势必会扩大潜在的经济风险，因此对过剩的货币流动性进行调控还将会继续下去。实际上，全球性的加息已经成为一种趋势，其中美国自2004年来已有17次加息动作，并把美联储的联邦基金利率从1%提高到了5.25%。而就在今年的7月份，日本央行也采取了6年来的首次加息，包括欧洲各国央行也逐步提高自身的利率水平以防范通胀风险。一般来说，对利率的调控目的都是为了控制通货膨胀的恶化。正因为全球性的低利率水平，使得全球货币长时间的处于流动性过剩之中，从而在促进经济增长的同时，也带来了通胀危机。原油价格的高涨，以及其他工业基础原材料价格的大幅上涨，将给经济的可持续发展带来负面的影响。虽然，笔者并不认为上周五中国央行的加息会对市场构成显著影响，但是全球性的加息趋势是需要引起足够重视的。摩根斯坦斯利的首席经济学家斯蒂芬·罗奇先生认为，过去4年全球经济的繁荣，从来就不是可持续的。它是在流动性过剩的支撑下实现的，而这些流动性来自全球各大央行的反通缩紧急措施。随之产生的全球增长活力，是由美国消费者主导的。然而，美国的消费狂热，是以国内储蓄降至创纪录低点为代价的，为其提供融资的，则是造成创纪录美国经常帐户赤字的资本流入。这一繁荣是建立在不稳定的全球空前失衡的基础上的。因此，随着各国央行回归常规的货币政策，资本流动性过剩对经济增长的支持将逐渐退去。没有了资产泡沫难以维系的支持，全球经济回归基本面因素——总需求受更为温和的劳动力收入产生的支撑，而非财富创造。或许，一个失衡世界的人为繁荣已经到头。这是我们在加息背后需要担心的问题。

　　总的来说，上周五中国央行加息动作不会对铜市场有大的影响。