走入寻常百姓生活

　　本届上海国际保险业展览会吸引了30多家中外资保险机构参加，各家公司不但摆出了全套宣传彩页，推出公司的主打产品，比如泰康人寿的爱家之约，太平洋安泰新推的美丽人生等，而且还请来公司优秀的营销员，为观众提供产品介绍和保险咨询。

　　为吸引参观者的注意力，各家公司更是各显神通。联泰大都会推出了真人扮演的史努比，让参观者与其合影，并向参观者赠送史努比玩偶；太平洋安泰则架起迷你篮框，投篮优胜者可获得有趣的小奖品；天安保险在不大的展位上，摆起八仙桌，以茶会客。

　　本次展览会的另一大亮点是专家众多，香港中保集团董事长冯晓增先生、国际保险监督官协会技术委员会主席汤姆·卡普、太平洋保险（集团）股份有限公司总经理霍联宏等专家纷纷登台演讲。

　　与以往两届相比，本次展览会不仅在参展公司数量上有较大突破，而且观众增多，人气明显上升。在展会上，一位前来参观的王小姐对记者说，男朋友工作压力大，经常超负荷，希望给他买一份保险，一直不知道买什么比较合适，一听说有保险展览会，就过来看看。没想到现场不但保险公司多，保险产品全，参观的人还不少，而且很多展台还有专门的营销人员帮你挑选合适的保险，收获很不小。最后，王小姐不但给男友买了一份健康险加意外险，也给自己买了一份健康险。

　　保险公司客服人员向记者表示，此次展会的现场气氛很活跃，虽然不乏有一些市民是抱着好奇或者凑热闹的心态走进展览会，但更多的是来挑选保险产品，这对他们说，是一个很大的鼓舞。

　　创新产品超越同质

　　任何一个行业的发展都离不开宏观经济环境，保险业也是如此。中国保险业自1979年恢复以来，不断发展壮大，越来越多的人开始了解商业保险，并接受商业保险。2002年以来，中国内地保费收入年均增长17.3％，增幅比世界平均水平高8个百分点。截至去年，内地保费收入世界排名第11位，占全球保费收入的1.8％。

　　复旦大学保险系博士陈冬梅对记者说，保险业在新中国的发展历史较短，但是发展潜力巨大。

　　一方面，由于人均GDP与人均保费有较大的正相关，因此，中国经济的持续稳定增长，为保险业的未来发展提供了可靠的的物质保证；另一方面，保险业自身成长的周期性规律表明，在人均GDP低于3000美元时，保险业务的增速是比较平缓的；一旦过了拐点进入成长期，保险业将以比经济发展更快的速度发展，即人均保费的增长将快于人均GDP增长。2005年，上海、北京、广州的人均GDP均超过了3000美元，上海更是达到了7450美元，这也预示着内地保险业将进一步快速发展，人们的保险消费意识也将进一步增强。另外，从保险深度看，发达国家保险深度超过8％，世界平均保险深度也达到7.4%，但是在中国内地，截至2005年底，保险深度仅为2.7％。目前有关部门出台的一系列政策，有力地支持了保险业的发展，可以说，中国内地保险业正面临最好的发展机遇。

　　按照规划，2010年，中国内地保险深度将达到4％，保险密度也将达750元。考虑到市场主体增加、产品创新和政策突破等因素，保险业发展“十一五”规划纲要预计，2010年，内地保险业管理总资产将超过5万亿元。

　　虽然近年来中国内地保险业发展迅猛，但不可否认，相对于欧美、日本，中国内地在保险经营方面还有较大差距。霍联宏在同期举行的“上海国际保险论坛”上指出，保险业在中国内地仍然处于发展的初级阶段，随着金融综合经营趋势的逐步显现，保险市场的竞争已经进入“白热化”阶段。各家保险公司在产品创新上都不遗余力，然而，以“低费率”为标志的同质化竞争现象依然严重。目前，仍然普遍存在缺乏对市场需求的分析与研究、缺乏对保险产品生命周期的有效管理，以及缺乏对产品投放市场后的跟踪与监控这三大弊病。

　　霍联宏进一步分析说，大多数保险公司缺乏对产品开发推广后的实际成效进行系统的跟踪评价反馈与维护，从而对新产品开发部门和人员缺乏必要的业绩评价和相应的激励机制。他指出：“跟踪与监控是产品开发流程的重要组成部分。保险公司需要通过适当的流程、组织架构、信息技术支持等方面的工作，来建立持续的监控机制，以解决上述弊病。”

　　提升资本运营能力

　　相对于保费收入的迅猛增加，保险资金运用的渠道需要进一步拓宽，投资效益还有待提高。众所周知，保险资金的特点就是长期性和稳定性，然而，由于投资产品匮乏，很多时候不得不长钱短用，得不到很好的投资收益。资料显示，2001、2002、2003、2005年保险业投资收益率分别为4.3％、2.68％、2.97％、3.6％，远远低于美国保险业的平均投资收益率（产险10％，寿险12％）。其中很重要的一个原因是我国保险业投资品种缺乏，现有投资产品收益率低，投资渠道不畅，使保险公司的投资结构不能达到优化保险资金资源配置的作用。

　　上海财经大学保险研究所负责人粟芳在接受记者采访时表示，随着资本要素在各行业间的流动，保险行业的利润必然下降。保险的市场化进程，尤其是费率的市场化，将给保险公司承保利润带来极大的冲击。

　　她表示，随着保险资产的迅速扩张与保险业平均利润的下降，在相关行业与目标市场寻求新的利润增长点，成为一种必然趋势。保险经营将从单纯的主业经营，转向资本经营与专业经营并存的格局。保险公司作为机构投资者，与投资银行业务的联系将日趋紧密。

　　另一位保险资产管理公司的人士告诉记者，其实国外的保险公司在承保利润方面很多都是负的，但是，保费收入的投资盈利很高，能大大覆盖掉经营业务的亏损。一家保险公司经营得好坏，不仅取决于它的直接承包业务，更重要的是取决于该公司投资管理水平的高低。在中国内地，保险资金投资的收益水平远低于国外。所以，提高保险公司资本运营能力，尤其是全球市场范围内的资本运营能力至关重要。

　　银行股权备受青睐

　　10月16日，保监会发布了《关于保险机构投资商业银行股权的通知》（以下简称通知），允许保险机构运用公司资本金、负债期限10年以上的责任准备金等保险资金，投资境内国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行等未上市银行的股权。

　　事实上，早在《通知》发布之前，保险机构已经在积极参股未上市商业银行。中国人寿集团通过股权拍卖方式，斥资3.92亿元认购了7000万股兴业银行股票，持股比例为1.75％，这是中国人寿集团首次投资非上市商业银行的股权；中国平安保险（集团）投资49亿元，获得深商行89.24％的股份，这也是内地保险公司首次控股中资商业银行。

　　仔细回顾一下，不难发现，内地保险公司对于商业银行一直是情有独钟的。

　　在中国银行股票申购过程中，中国人寿集团及其子公司从战略投资者配售、网下询价配售和网上资金申购三方面入手，同时抢食中国银行的“筹码”。

　　在中行的战略配售中，中国人寿集团和中国人寿保险股份有限公司分别获得了9091万和12338万股份的配售，占到了中行战略配售总规模的近20％；中国人寿资产管理公司管理的3个账户，也斥巨资参与中行股票的网下询价配售，合计动用资金近130亿元，最终获得近2亿股的网下配售。

　　另外，在中国银行股票的网上资金申购中，仅中国人寿集团和中国人寿保险股份有限公司的两个账户，就至少获得了近7000万股的配售。按照发行状况推算，其在网上发行中动用的资金也在110亿元左右。

　　连续的百亿元级别的资金申购行动，充分显示了保险资金对于中国银行股票的热衷。统计显示，保险资金在中国银行战略投资者的股份配售中占了38％，在网下申购中又占了25％，在网上申购中也是大手笔频频。

　　在中国工商银行发布的A股战略投资者申购缴款公告上，9家保险公司赫然在列，以合计93亿元的认购金额，占到了23家A股战略投资者180亿元认购总金额的一半以上。中国人寿集团和中国人寿保险股份有限公司共出资40亿元。此前在工行H股的国际配售中，它们已分别认购了44亿港元和20亿港元。

　　诚然，目前保险公司参股商业银行还只停留于股权合作方面，并不参与商业银行管理。但如果保险公司通过上市前参股、上市后在二级市场买入等方式，控制了足够多的银行股份，那么，完全有可能通过向董事会派驻董事并参与商业银行的内部决策。那时，保险公司在金融市场上也许就具有了更多的话语权。

　　股票投资安全第一

　　在保险资金入市方面，中国保监会副主席李克穆曾在国新办举行的新闻发布会上表示，保险资金投资股票的比例现在是5％，这个比例还没有用完，也就是说还有相当的空间。他表示，保险公司的工作重点是应抓住好时机，不断提高保险资金投资的收益率。

　　记者就此采访了一些保险公司专业人员。人保资产管理公司的一位人士对记者说，据他了解，很多保险公司虽然在股市上频频有大手笔，但投资比例还没有到达5％这个上限。而且他们的投资热情很多时候也聚集在新股。之所以出现这种状况，一个重要的原因是中国内地证券市场还不完善，目前提高该比例不切实际。他表示，任何一个国家保险资金运用的形势和比例，都是随着经济发展动态变化的。例如，美国的保险公司资产分布中，1925年，投资股票仅占0.7％，20世纪90年代以前都没有超过10％，但1998年达到了26.82％。日本、韩国等国家的保险业也是如此。在经济发展处于起飞时期，保险资产中，贷款或不动产的比重较高；当经济发展到一定阶段，伴随着金融市场的完善，投资逐渐转向有价证券投资为主。因为保险资金的投资原则，安全性是放在第一位的，宁可少赚，也不能亏。该人士告诉记者，在股票市场，人保资产管理公司目前投资最多的是银行股，其次是钢铁股。

　　中央财经大学保险系主任郝演苏教授也表示，保险公司追求规模增长，如果资本运营能够一路成功，那也不会遭遇偿付危机。但资本运营的收益与风险如影相随，永远获得高收益回报的可能性不存在。考虑中国内地目前的投资环境，保险资金运营的主渠道———国债市场近年来表现不佳，股市今年虽然走出了一波红红火火的行情，但内地股市道德风险问题严重，目前仍不是保险资金的理想投资场所。

　　建亚太再保险中心

　　在“上海国际保险论坛”上，有关人士透露，上海将大力发展再保险市场，最终形成亚太地区的再保险中心。这对于上海保险业的大力发展也许是一个新的契机。

　　上海市保监局副局长张兴在论坛上明确表示，2020年，上海要基本建成国际金融中心，对保险业来讲，再保险市场是个重点，“再保险市场已成为上海保险发展的当务之急。由于受机构、技术、业务等限制，再保险市场的滞后直接影响着保险市场的发展。”

　　首都经贸大学金融保险系教授庹国柱分析指出，我国再保险业不够发达有三方面原因：一是中国再保险公司资本实力不够雄厚。目前，内地惟一的再保险公司———中再保险集团对应的承保能力仅为200多亿元，规模尚小，无法满足我国日渐增大的再保险需求；其次，由于缺乏再保险经验，目前，绝大多数再保险仍需分流到国外市场；第三，人才资源相对匮乏，内地再保险经纪人才屈指可数。

　　上海社会科学院研究员王如忠告诉记者，上海国际金融中心的战略定位为建设再保险交易中心提供了地域优势。在一般发达区域，再保险与直接保险的比例是20％左右，而上海目前的比例为9.5％，上海再保险市场还有很大潜力。

　　“设立上海再保险交易市场，可以与已有的证券、期货、黄金、外汇等交易所一起，构成一个更加完整、有机的金融市场体系，同时，也进一步强化上海作为全国乃至亚太地区保险交易中心的地位，为上海国际金融中心建设提供强有力的支撑。”王如忠如是表示。

　　张兴在论坛上也格外重视再保险的作用，他说，再保险的发展有利于金融机构的聚集，很多公司愿意选择再保险发达的地区设立分支机构。全球知名的保险机构———劳合社上半年决定在上海设立分支机构，这对再保险及保险都具有积聚效应。

　　对于上海建设再保险中心，中外保险商都充满信心，踌躇满志。太平洋保险集团副总经理孙培坚表示，上海建立再保险中心有明显优势，这些优势包括中国经济的快速发展、中国内地保险市场的迅速增长和全面发展、保险业“国十条”的实施、保险业发展的“十一五”规划纲要以及再保险市场发展的巨大潜力。

　　但他同时提出，上海再保险市场主体数量较少，尚不足以形成区域市场和市场竞争；再保险交易量相对较小，整体对国际再保险市场的依赖度较大；再保险业资本实力相对不足，再保险产品和技术的创新不够；再保险专业技术人才相对不足。目前，即使如新加坡、中国香港等这些较为发达的再保险地区，仍未形成再保险交易市场或者再保险中心；大多数再保险经纪人都集中在劳合社，因此，将上海建设成再保险中心需要一个漫长的过程。

　　孙培坚建议，上海应增加再保险市场主体数量，创新再保险组织形式；合理利用国际再保险市场，扩大中国内地保险市场的承保能力；学习和引进先进的再保险管理技术，发展非传统再保险业务；支持金融中心城市培育再保险市场。尽管如此，外国再保险巨头的大举进入，又为内地再保险业发展带来了诸多积极因素。“外资的进入虽然加剧了行业竞争，但同时也为中国内地的再保险业带来了经验和专业人才。”孙培坚表示。

　　劳合社再保险中国有限公司（筹）总经理LAanFaragher等外资保险商认为，保险在上海具有较久的历史和良好的发展条件，上海将有机会成为继伦敦、百慕大之后的全球三大再保险中心之一。

　　世界排名居前三的Aon再保险部CEO司徒万勤则说，百慕大的优势是背靠美国这个大市场，加之监管环境宽松，吸引了大批保险机构；伦敦的优势是背靠英国及整个欧洲市场，有劳合社这样的保险交易平台，监管环境透明，对保险机构有很大吸引力；而中国则依靠亚洲崛起，凭借自身发展和潜在的巨大保险需求，将可聚集一批保险机构，有机会成为世界三大再保险市场之一，进一步促进上海国际金融中心地位的形成。