投资人也许认为,那如果该投资者投机股指期货交易失败了呢?很简单:即使是他屡战屡败最后全军覆灭,也不过是将投入的申购利润7万元亏光而已,更何况,由于强行平仓制度的存在,投资者还不太可能亏光投入的本金,因此,投资者投入股指期货承担的最大风险就是损失申购利润,但其保证100万本金安全的目的是在任何情况下都能实现的,同时他却拥有取得100%甚至更高收益率的可能性,这就是申购“套利”的神奇之处!看来,空手套狼的神话还真是有实现可能的。 下面我们还可以从另两方面验证1+1>2的问题:
一、佣金问题,目前A股交易买卖一次的佣金为1%左右,多数中短线投资者一月交易3至4只个股是很正常的事了,殊不知以100万投资额计一年光佣金就会去掉40万左右,但又有多少中短线投资者一年有40%的收益率呢?但股指期货的开、平仓一次所需不足千分之一的手续费,同样的交易次数一年可节约36万元手续费。看来,这远远超过了1+1>2了,股指期货不但有着T+0,买卖双边开仓,保证金交易众多A股市场不可比拟的优势外,交易成本更是一览无余。
二、市场冲击成本,这一概念并未被大多数的投资者任知,我们知道,当一个股出现大量买单或卖单时,都会对该股产生价格冲击,从而形成大资金的买高卖低现象,这也就是大资金的市场冲击成本,据统计,对大资金而言,市场冲击成本正常情况下为1%左右,非正常情况更超过3%,而股指期货由于标的少,成交量大,因此,其市场冲其成本对大资金而言远远小于个股。这也为投资节约大量成本。
当然,股指期货本身只是一个零和市场,它不能制造泡沫,因此1+1>2的前提必须是:你是一个对股票时常有着敏锐、独到眼光的成熟投资人,你还必须拥有良好的心态,资金管理能力和止损意识等素质,这样1+1>2的神话才可能幸运地降临。
由于股指期货实行保证金制度,只要他基本判断对了股指涨跌方向,他的收益率都是申购利润+股指期货交易利润率,这就是1+1>2。
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