前摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠昨天指出，开放式基金在国际上的实践其实并不成功，而它在中国的火爆销售，恰恰是中国资本过剩的反映。

　　从摩根士丹利辞职后，以论点犀利著称的谢国忠仍维持着自己在学界的话语地位。在昨天出席《财经》杂志年会时，谢国忠表示，作为一项新的投资品，开放式基金虽然在中国受到老百姓的欢迎，不过它在国际上的实践并不成功。

　　最近一年，基金在中国的销售已达到狂热的程度，任何一只新基金在两三天内都会销售一空，很多过去只敢买国债的老百姓，如今把基金视为快速发财的捷径。

　　谢国忠对此表示理解，由于对选股票没有把握，因此许多老百姓选择基金作为放心的投资品。不过他同时提醒投资者，选择基金时应持谨慎态度，购买时要三思而行，开放式基金收益率与股票市场的整体走势密切相关，从它的历史经验和国际表现来看，其收益率通常还不如股市的整体收益率。

　　在谢国忠看来，基金的备受追捧，从本质而言，与中国股市、楼市的火爆表现一样，都是中国进入资本过剩时代在不同侧面的反映。出口增速过快而内需不足，过剩的资本自然进入了股票和房地产市场，这对中国是一个长期的、严峻的挑战，因为未来全球经济一旦出现衰退，中国经济将遭遇高风险。

　　中国国际金融公司首席经济学家哈继铭对谢国忠的观点表示认同，中国目前的资本情况，与上世纪六七十年代的日本有许多相似之处。哈继铭认为，由于资本的过剩，中国已成为世界最主要的资本输出国之一。

　　新老基金突击入市 沪市昨大涨86点

　　中国股市没给投资者任何继续悲观的机会。虽然上周股市接连跳水，甚至出现了黑色星期一的预言，但昨天股市重拾强劲，沪市大涨86点，深市大涨309点，4.15%的涨幅更是创下了年内第二大单日上涨纪录。黑色星期一的预言最终成了笑话。

　　虽然近期的基金大比例分红消息，让人产生基金集体抛售股票引发大调整的猜测，但华安宝利配置的明星基金经理袁蓓昨天否认了这种推测：抛压并不如想象中那么大，确实有基金在减持，但更积极的一面是新发基金的认购和老基金分红后的持续营销，为市场带来更充裕的资金。

　　据记者所知，新资金的进场态势正如袁蓓的预期，并没有因为指数踏上2000点而有所放缓。

　　民间的投资气氛已相当浓厚。数据显示，在股市突破2000点之后，不仅新开基金账户人数增加，就连表明散户指标的新增开户数也在猛增。

　　来自中国证券登记公司的统计日报显示，在股指突破2000点前后，新增开户数不仅未恐高，反而发生了井喷。在11月20日突破2000点之前的一周内，平均日开户数在2万左右。此后，日开户数快速上升，12月1日突破2100点时更创下了日开户17.4万和12月4日12万的天量。

　　而在基金投资方面，新基金的认购和老基金分红后持续营销的火爆一同出现。上周四，嘉实策略增长基金仅一天就创造了募集超400亿元规模的新里程碑。