A股第一只保险股、第一只回归蓝筹股、中国最大的保险公司、全球市值最高的寿险公司----中国人寿保险股份有限公司今日发布上市公告书，公司明日起将在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为601628。明日上市交易的是此次A股网上申购发行的6亿股股份。作为首家登陆A股市场的保险股，如何估值才算合理、其定价估值能否获得市场认同？市场承接资金是否充足？中国人寿上市后究竟怎么走？它的上市将给A股市场带来什么？
悬疑：顶级投行舌战定价
招商证券发布研究报告称，中国人寿作为国内最大的寿险公司，将受益于政策放开和竞争扩大；其估值预期将有较大上抬空间。中国人寿一直在被低估。他们给予其一年35元，三年90元的目标价。
申银万国则表示，中国人寿2005年公布的内涵价值所使用的11.5%贴现率偏高。作为国内竞争实力最强的保险公司，也是资产质量最好的公司，中国人寿应该获得适当的龙头溢价，我们认为其合理市场定价在30元左右。建议长期配置，以分享行业增长、价值重估带来的投资机会。
东方证券给中国人寿的保守估值为，六个月目标价26.43元/股。作为国内最重要的保险公司、全球市值最高的寿险公司以及A股市场保险第一股，中国人寿具有相当的稀缺性和吸引力，我们认为，六个月内股价很有可能达到甚至超过32.19元的水平。同时，中投证券最新的研究报告对中国人寿合理估值区间也在26.08-36.50元。
国泰基金：从表面上看起来有些偏高，因为市盈率已达90多倍，这在中国A股市场上是罕见的。但我们不能仅仅以市盈率的高低来衡量其估值水平。中国人寿具有以下几个特殊因素：一是它是中国保险业在A股市场上市的第一股，市场对其期望值很高。二是中国人寿具有较强的市场影响力。目前它所占有的市场份额已近50％，这是工行、中行等金融板块中的龙头股也无可比拟的，它的一举一动将左右整个保险市场。三是中国人寿具有较好的成长性。据统计，2005年和2006年上半年中国人寿市场份额分别达到44．1％和49．4％，预计到2007年底时，将达到52％。
而反对者则认为，国寿上市后可能会因为市场热捧而表现火爆，但这并不意味着可以不分价格高低地买入。对于投资者而言，价格越高意味着利润越少，国寿30元至35元以上的定位是短期内所不能接受的。
