集中分红背后是大调仓

    1月中下旬股市的巨大成交量其实已经透露出市场分歧和主力机构的调仓迹象。与巨大成交量相伴的是越来越多的开放式基金进行大比例分红。虽然分红表面上并不意味着基金大规模减仓，但业内人士指出，分红首先需要基金兑现收益，因此分红首先意味着卖股，而基金经理卖股兑现收益之后往往并不会马上对前期涨幅已经惊人的重仓股进行再投资。

    上周开放式基金集中大分红的势头再起，与前期不同的是，这是在市场已经出现连续调整情况下的分红潮。与上涨阶段通过分红打低净值诱发大面积申购不同的是，下跌阶段的持续营销效果往往不太理想。在这种情况下大比例分红更明显的效果可能是基金经理面临市场压力兑现收益，主动减仓和换仓。

    大跌之后出手谨慎

    本轮调整是在部分机构投资者的预期中出现的。不过本轮调整的时间和幅度还是超过许多基金经理预期。

    虽然从上周开始已有基金公司出现基金份额净赎回，但由于前面流入的大量资金还没来得及充分建仓，基金短期内还不会出现为了应付赎回而被动操作的压力。大家一方面对后市持谨慎乐观态度，耐心等待合适的价值中枢出现，另一方面出于股票配置的下限要求，高比例分红后的股票型基金同时也已经开始进行逐步买入的操作。一些业内人士也认为，真正的优势企业，长期的持有仍然是最好的策略，目前的调整给长期投资者介入优质个股提供了机会。

    钢铁股仍然吃香

    关于今年的市场热点方面，在倾向于多元化投资，通过主题投资在二三线成长股寻找超额收益的同时，基金经理对一线蓝筹股并不是完全抛弃的态度。多位基金经理均认为，钢铁行业需求旺盛但产能稳定，同时又面临着整合加快和成本下降的多重利好，从动态估值的角度分析并没有明显的泡沫；而对于地产股来说，虽然大家仍一致看好房地产行业的长期发展趋势，但出于一季度是针对房地产行业负面政策和舆论的密集期，同时这一板块累计升幅已大，有充分的调整空间，因此对地产股暂时看淡。金融板块由于供给不断增加和估值过高的原因，在不经过充分调整的情况下短期内仍不被基金经理看好。

    记者调查中发现，中小盘的成长股和与国家产业政策导向一致的行业龙头股获得基金青睐，机械制造、电网设备、轨道交通、新材料、电子元器件和软件外包等领域被基金经理多次提及。