问：以往“两会”期间市场表现如何？今年会否有两会行情？

    徐一钉：从历年沪指3月的表现看，1993年、1991年、2005年、1994年跌幅较大。其中，1994年、1993年、2005年的A股市场都处在大级别下跌浪中。但1991年A股市场规模很小，借鉴意义不大。我们注意到，在386点至1558点、512点至2245点以及998点至今的三次大级别上涨浪中，沪指所跨越的3月份大多是上涨的，只有在1996年、2006年的3月分别上涨0.62和下跌0.06%。A股市场既然已进入黄金十年，那么从历史规律看，2007年3月最坏也就是“克隆”1996年和2006年的走势。有意思的是，1996年和2006年都是由熊转牛的第一年。而1997年3月，沪指上涨了18.68%，因此，2007年3月有望“克隆”1997年3月的走势，“两会”期间应以做多为主。

    问：假如今年有“两会”行情，可能会如何演绎？

    徐一钉：央行1月金融数据显示，1月新增储蓄存款仅249亿元，同比少增6716亿元，减少幅度达96.4%。不难猜出，其中的绝大部分直接或间接地进入了A股市场。原定从2月7日开始持续两周的易方达积极成长基金限量持续销售活动，由于投资者踊跃申购已于2月9日提前结束，场外资金并没有因调整而放缓进入A股市场的步伐。估计2月的情况与1月类似，新增储蓄存款继续下降，A股市场资金流动性过剩。

    近期管理层在大力清理违规资金的同时，也在为未来规模更大的合规资金进场铺路：提高保险直接投资股票的上限并无悬念，估计在2007年上半年就将完成；汇丰投资、三井住友分别获得2亿美元QFII额度，百亿QFII额度还剩0.55亿美元，追加QFII额度已经进入倒计时；部分资金从房地产市场转向股市。此外，很多证券从业人员投身“私募基金”，2007年将是私募基金发展壮大的一年。上述因素对A股市场的刺激都是正面的。目前A股市场资金面充裕，如果政策面没有大的利淡因素，潜在的高级别调整将“延后”出现。

    今年“两会”结束前，估计A股市场将保持强势，沪深股指将在震荡中再创历史新高。3月中旬以后，还需密切关注政策面的细微变化，只要政策面保持温和，大盘将延续盘升走势。但H股指数疲弱的走势，对A股市场3月的走势多少有些拖累，会影响一些投资者的心态。