世界财经报道：http://finance.icxo.com讯，基金和牛股似乎天然应该是有些关联的，今年则不然。来自上海证券报基金周刊的统计是，今年年初以来涨幅最大的十只股票中，除了一只股票有基金小量参与外。其他九大牛股的最近一期流通股东名单中，均无基金名头现身。
更令人惊讶的是，即便将这个名单放大今年涨幅前二十名，这个状况也没有太大改变。基金主动参与过的股票，恰好从1家增加到2家。继续保持十中取一的概率。今年一季度，基金是铁定旁落牛股了。这个情况恐怕大大出乎市场的预料了。
217%：十大牛股猛涨
来自今年的统计显示，尽管A股市场自二月份以来就有点上下两难的味道，但是，今年以来十大牛股的涨幅还是让人咋舌。
本报基金周刊的统计显示，今年以来涨幅最大的十只股票的平均上涨幅度达到217%，也就是说，持有这些股票的投资者的市值大多翻了三倍以上。远远超过上证指数同期9.53%的涨幅。而截至上周末，2007年度总共也就刚过去了47个交易日。
单个股票的数字更加令人吃惊。统计显示，今年涨幅最大的股票---都市股份，年初以来累计涨幅达到299%（据Wind数据统计），第二名*ST天龙，累计涨幅是235%，第三名江苏舜天的累计涨幅也是235%。而前十名中，最后一个S*ST深泰的今年累计涨幅也达到了187%，市场荣宠可谓备至。
1家： 基金几乎全数错过
但是让人惊讶的是，今年A股市场的十大牛股（都市股份、*ST天龙、江苏舜天、杭萧钢构、S前锋、方兴科技、莱钢股份、S*ST华塑、名流置业、S*ST深泰）中，基金有参与的仅只有一个股票---排名第七的莱钢股份，现身的也只有一个基金---华夏大盘（该基金同时也在今年以来净值排名第一）。除此以外，其他基金基本没有参与上述10只股票的投资。
如果扩大视野到涨幅前20只的股票中，情况也没有太大好转。今年以来，排名第十一至第二十位的股票分别是（截至上周末），安信信托、海马股份、S*ST海纳、香梨股份、*ST金珠、鑫富药业、泰达股份、舒卡股份、工大高新、*ST科健。
在上述股票中，除了按照基金契约必须投资鑫富药业的中小板ETF基金之外，只有泰达股份的股东名单上出现了基金主动投资的迹象，南方基金旗下的5只基金及社保组合投资成为了十大流通股东的名单。
动力：个人投资者挤出？
那么投资这些牛股的人是谁呢？
答案竟然是---个人投资者和一些其他结构。
咋一看，今年一季度中最有投资眼光的竟然是一些个人投资者。今年涨幅最大的10只股票里，竟然有7只股票的十大流通股东全部为个人投资者。其中，有5只，自从2006年初以来就从来没有机构投资者进入过十大股东名单。
剩下的两只股票更牛。在2季度末，曾经出现了机构扎堆入驻的情况。但最终，这些机构都在行情真正的主升浪来临前全部出局。比如，国泰系基金投资的名流置业，还有平安保险等机构买入过的江苏舜天。
与之相反，一些其他机构则成功的抓住这波行情。这其中有主动型的，比如中国人寿之于都市股份，德邦证券之于安信信托。也有被动型的：比如2003年就投资了S*ST华塑的广东证券。
单单就股东名单上的变化，发生在十大牛股身上的，更象是个挤出效应。个人投资者和其他机构对于基金的挤出。
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