----根据新浪的招股说明书，在国内ICP公司、广告公司、BSRS和上市新浪公司之间有五个商业协议。主要内容包括，BSRS向国内ICP提供技术服务，包括维护和升级服务器及软件，国内ICP以双方商定的价格购买服务；BSRS为国内ICP的网站运行以一定的价格转让某些设备以及租用线；广告公司将以双方协定的价格购买ICP公司的广告空间；在广告公司和BSRS之间，后者将为前者提供收费咨询服务；上市的SINA.com公司将是国内广告公司在海外市场的独家广告代理机构。 

　　----据此，信息产业部认为新浪剥离已经清晰，新浪成为国内第一家通过批准的网站公司。 
 
　　四、擦边球还是违规球 

　　----新浪在招股说明书中置入了境内ICP的详细介绍，主要是有关页面浏览量与收入来源的介绍。这一举动被认为是违背了新浪对信息产业部所作的承诺；但在另一个层面上，这也为其它互联网公司冲出了关键性一步，因为新浪一旦突围，意味着其他公司亦可跟进。这或许可以为中国互联网公司跨进资本市场的大门冲出一条生路。 

　　----王志东在公司上市后解释说，从法律上和财务上来看，页面浏览量根本不算一个指标。大家之所以重视它，是因为当收入没有现实形成的时候，希望有一些其它的标准来衡量受欢迎的程度和未来发展的潜力。他表示，说页面浏览量是资产形式是不对的。 

　　----但他也说，新浪当初向信息产业部递交的文本并非招股说明书的全部，而主要是两部分，一是股本结构，二是公司之间的关联协议。 

　　----“我们的逻辑是，四通利方提供平台给ICP公司，从ICP往回收取费用。如果ICP没有赚到钱，那我们也赚不了钱。从这个意义上说，ICP产生的页面浏览量跟我们能够得到的利益是成一种正比关系的。我们在衡量SINA.com整个指标的时候，把它算进来，是合理的。这跟我们向信息产业部所做的承诺是不矛盾的。” 因为信息产业部的要求是ICP应由中资来运营，但并不是禁止使用外资。前提是国内公司和上市公司之间的合约本身应该是合理合法的。 

　　----剥离出来的ICP公司差不多现有员工100多人，如何解决这些员工的期权问题？王志东表示不便透露细节，但“基本有一点，这个ICP公司跟四通利方本身有一个服务关联。四通利方向ICP提供整套业务平台，包括整个接入服务，新浪的品牌是属于SINA.com的，相互之间形成一个很强的关联性。另外，ICP的员工在剥离之前是四通利方的员工，本身包括期权等已经有了。”王志东承认，剥离之后完全没有关系不可能，“如果完全没关系，剥离出来的这块东西会死掉。” 

　　----王志东向记者表示，新浪的模式并非完全可以模仿，因为新浪是一个平台和网站相互独立的结构。北京网站只是整个新浪的一部分，虽然是最为重要的部分，但境外业务和资产毕竟是实的；第二个基础是四通利方已经是个有7年历史的软件公司，单独拿出去上市也不乏实力。而且提供跟互联网有关的软件技术服务公司是资本市场看好的一个未来方向。“我们敢做这个剥离，是因为它是可实施的。股东的利益仍然可以得到保证。”王志东说。 

　　----无论如何，在一个无可选择的政策环境和市场环境下，新浪做了第一个“吃螃蟹者”。对历经的种种磨难，王志东说：“这是领跑者必须付出的代价。”