期货分析师 马志波：“就是在非理性市场，不管上涨还是下跌，他的整体的幅度都会超出你的预期。”

当期货非理性市场存在时，人们的投机心理非常严重。而此时如何带动市场中的散户，将一只股票炒高，庄家都各有其招，私募基金经理王先生讲述了他在期货市场曾经采用过的方法。

私募基金经理 王先生：“操盘技巧是一定要把握好从众心里，人气的心里，所有的人气就是一个心理。”

九八年春节之前，大豆期货的价格行情一路下降，已经到达2600点，当时决大多数投资者觉得已没有下降的空间，而王先生和他的朋友决定再做一波行情使它降到2400点左右，同时做空盈利。

王先生：“我关键价位，我用了一个大单破掉，但是我还是又用小单跟上，小单跟的时候用几十手二十手。”

当时市场表现出来的假象就是2800元的关键价位已经被破掉，而且已有很多散户跟随并做空.

王先生：“这么一大堆，大家一看小散户全跟来了，不能老是每次都用大的打，有时用小的吃，跟那个蚂蚁啃骨头，所以这样的话人家就觉得不对，整个又可能是更多的人买盘，那就人气跟上来了。”

通过在关键价位破掉价格，并制造假象，引导更多散户做空，最终大盘如愿以偿的向着王先生预期的2370靠近。

王先生：“这波行情我们应该是增加很多的钱，我们短短时间就这么你看两三个亿在到五月，到四月底就完成了这波行情。”

王先生共投入了近2、3个亿去做空单，最终的回报率达到了近300%。行情看似是市场现象，实际为人为推动，在股票市场是也可以采用同样的方式.占沪深300权重最大的招商银行就是典型的例子。

王先生：“他的总股本流通股是4亿多，4亿7，流通股，那就是说当时最低价的时候，他就是…假如占1亿股就可以控制这个盘，1亿股的话他也就7个亿，在低位的时候10亿左右就可以操纵这个股票。”

当机构大量买进招商银行股票，同时引导散户跟随，这只股票就可以很容易被炒高。进而为第二阶段的目标，在高位做空股指期货，做好准备。

私募基金经理：“再建一些股指的空头，把股指空头仓建好以后，因为它将来甩的时候最大的一个好处是什么呢，股票赚钱，然后随着股指的大幅下挫吧，他明明在股指期货上能大捞一笔。”

私募基金经理：“就把他(股指)打下去了，一打下去那边(期货)就大赚。到最终他从股指上会赚的幅度比出货的时候还要高得多。”

一旦出现一些机构期待的下跌，假设机构手中握有一亿股招商银行股票

私募基金经理：“从 6元多最多涨到9元多，从股指期货上来说它可能更有实际利益，十个亿投入股指。”

当股票抛出时，即使价格会略有下跌，但是机构建仓时股价只有7元，在股票上机构已经获利颇丰。若再用十亿来做空股指期货，即一万手空头合约，此时回报会有多少呢

私募基金经理：“他可以在3800到4200卖出，卖出以后，过一段应该回头到3000，也可能2800到3200这一段的时候，他可能是纯利润有800点，一万手他就赢24亿。”

每个点300元，一万手合约回报率达到240%，随着指数下跌空间增大，在股指期货上做空盈利的程度会继续增大，假设有机构过度投机，在期货市场大量做空，一次下跌将会带来巨额收入。