当粮价涨起来的时候，再拿CPI说通胀只是一个压力问题，好像很勉强了，这时官员、学者纷纷出来打圆场，再剥离粮价出CPI，搞出一个核心CPI来，这样，通胀还是一个压力问题。按这个逻辑，价格可以涨个不停，而通胀一直只会是个压力而已，因为“核心”CPI可以一直“核心”到矿泉水为止。
其实粮价上涨，就在于货币如水，过剩的货币总是追逐生产率最低的商品。有炒楼、炒股、炒黄金的，可有谁听说过炒矿泉水的？手机、汽车生产效率通过技术更新、生产线迁徙、加强管理，一年内增长100%并不是什么稀奇事，但平均亩产提高20%简直就是放卫星了。在目前中国农业普遍是小农户经营的情况下，农业生产率的提高更是慢于国际水平，加上全球粮食价格进入上涨周期，无法通过国际贸易平抑农产品价格，CPI走高自然是情理中事。这时说通胀只是一个压力问题，就露馅了。
通胀其实是一次财富大转移的过程，是借贷者剥夺债权人的过程，那些早期介入房地产、股市或者向银行借款做生意的，将是这场通胀过程的大赢家，而那些银行储蓄户乃至未来依靠养老金度日的人将是最终输家——而这些基本都是普罗大众。
所谓流动性过剩就是通胀的另一个说法而已，这个精巧的解释长时期掩饰了国内货币过多供给的事实，而CPI的上涨其实就是预示中国全面通胀时代来临。原来的解释不足以掩饰这个事实，这个趋势目前还是以较为温情脉脉的形式出现在我们面前，但在汇率政策不变的情况下，随着时间的推移，在未来它必然表现得越来越明显。
