虚实差异

　　仿真交易终归只是实盘模拟战，与真实的实盘操作有何不同？

　　“真实市场的波动不会这么大，因为有机构资金的套期保值盘来稳定市场，现在仿真交易中都是些投机盘，投机气氛浓厚。”吴贵君靠在椅背上，“事实上，在实盘交易中，由于套保盘的加入，股指期货对现货的偏离没有现在大，届时，投资者只要判断好方向，持仓比例低一些也会有不错的收益。”

　　中国国际期货经纪有限公司总裁马文胜曾表示，“由于仿真交易中缺乏套利群体，合约价格波动大。这说明股指期货市场需要多种客户群体，应鼓励机构投资者进入到市场中来。”

　　他认为股指期货仿真交易中还暴露出以下问题：首先，客户多是没有期市操作经验的股民，对期市交易熟悉者不多；为了追求高收益，仿真交易投机气氛浓，甚至远期合约比当期合约成交活跃。

　　不容置疑的是，股指期货交易要求客户具有很强的风险控制意识。

　　“但我们发现，在仿真交易中，客户保证金概念不强，喜欢‘满仓’、‘重仓’交易，不注重风险控制。”马文胜说。

　　“市场中没有长胜将军，哪怕你盈利九十九次，如果最后一次风险控制不当，就会功亏一篑，把前期的收益全部亏掉。”吴贵君的警示让人听了有些胆寒。

　　其次，对投资者反映的仿真交易中有时交易量突增时出现交易系统中断及回报速度滞后等问题，中期国际金融事业部经理钦万勇认为这可能与现在有的期货公司还在沿用老的交易系统有关。

　　“但一旦接上新的交易系统后，这方面问题很少，而且系统尚处于测试阶段，出现问题也属正常。目前我们的交易系统已可以满足客户要求，股指期货推出后应能稳定运行。”他表示。

　　此外，目前的仿真交易系统都是客户自行结算，尚无分级结算(全面结算会员、交易结算会员与交易会员)模块。

　　“现在的仿真交易系统要运用到真实交易中，还有待升级完善，在实际的股指期货交易中必须构建全面结算会员、交易结算会员与交易会员三层金字塔结算模块，目前相关技术厂商应在此方面积极准备。”钦万勇说。