据世界财经报道http://finance.icxo.com讯,据美国《商业周刊》网络版5月14日文章称，眼下对于中国上海和深圳两个证券交易所正在形成股市泡沫的担忧确实非常严重。越来越多的普通中国人动用储蓄账户，参与炒股。中国已陷入历史上前所未有的股市狂热，这几乎是不争的事实。今年第一季度，股民新开账户超过850万。

    迅速致富的愿望无疑是这轮股市狂热的主要动力。但是，对于中国家庭来说这或许也是理性之举。对于一个已经呈现出过热迹象的经济来说，中国的利率实在太低。而M2货币供应量的增长和银行贷款则是中国央行行长周小川及其他金融领导人的担忧。

    但是，中国人民银行不可能再采取更有力的升息措施了，因为那将有悖于其它政策目标，比如为银行提供一个良好的利润缓冲，设法给巨额资本流入降温。

    中国确实存在货币问题：涌入大陆的资本确实太多了。2006年，这个世界上增长最快的经济体实现了创记录的全球贸易顺差，大约为2170亿美元，经常账户盈余达2490亿美元。5月11日，标准渣打银行高级经济学家斯蒂芬格林预测中国的贸易顺差今年将急剧上升到3700亿美元，而经常账户盈余将冲至4000亿美元，或是占中国国内生产总值的12.8%左右。

    这对发展中经济体而言确实是一个令人震惊的数字，而且必然会给主要贸易伙伴造成巨额逆差，特别是美国。格林提出，北京的决策者只有付出巨大努力才能防止这个现象发生。

    控制这些数字，更不用说中国的股市狂热了，两种最明显的办法就是允许人民币大幅升值，同时真正严格控制利率。对于一个有着如此巨大的就业需求的经济体来说，这完全是不切实际的想法。为了吸收新的劳动者，中国每年大约必须创造1000万至1500万个就业岗位。

    除此之外，中国的综合经济增长和就业都严重依赖出口部门。中国劳动和社会保障部5月10日估计，如果人民币升值5%至10%，那么出口部门就业岗位将减少350万个，并危及1000万个农民的利益。因此北京不大可能改变现行的限制性货币政策，即保持人民币对美元的低估现状。

    总之，中国处于政策困境之中。解决一个紧迫的问题往往会加剧另一个问题。