5月9日，上证综合指数首次突破4000点大关

　　2007年5月9日，上证综合指数首次冲破了4000点大关。有人认为，4000点关口已破，离5000点的日子已经不远了。很多人后悔自己没有及早开户，成为新一代的“股民”。但同样有不少人认为，目前中国的股市存在的泡沫太多、风险太大，应该尽早把泡沫刺破，让中国的股市能进入健康成长的正轨。

　　美国和日本在经济发展过程中，也曾经经历过股市的异常繁荣，不过带来的却是经济的急速下滑。

　　美国 股市狂跌 经济倒退

　　20世纪20年代的美国，又被称为“神奇的美国”，从1920年开始，美国制造业飞速发展了10年。除了科学技术和科学管理的创新外，美国的劳动生产力也大幅提高，信用消费制度形成，这些都促进了当时美国的经济腾飞。

　　与此同时，美国的股市也从1921年的75点上升到1929年的370点，每年平均增长了33%。当时的许多美国投资人都认为，“神奇的美国当然存在着神奇的股票梦”。当时的美国总统胡佛更是公开表示，“我们正处在取得对贫困战争决定性胜利的前夜，贫民窟即将从美国消失”。

　　不过好景不长。1929年10月28日，是一个周一，美国股市狂跌不止，当日收市时为260点，单日跌幅为12.82%，这一天在历史上被称为“黑色星期一”。许多投资者的钱瞬间蒸发，血本无归。在股灾中，美国的摩根银行曾试图托市，美国的政界、工商界也不断地发出呼吁，“投资人应该理性、国家的经济前景依然良好”等等，试图挽救美国的股市，不过为时已晚。

　　经济恐慌的情绪笼罩着每一个美国人，银行倒闭的消息不断传出，工厂关门、大批失业的工人露宿街头，紧张而失落的社会气氛使美国到了内战的边缘。美国股市从1929年10月崩溃后至1932年，仅剩下63点，比起1929年高峰时期下跌了47%。可以这样说，美国的经济至少倒退了10多年。

　　日本 相信“股价不跌”的神话

　　到了20世纪80年代，日本的股市可以用“疯狂”两个字来形容。当时，由于日元的升值、日本外贸出口激增等因素，从1986年1月开始，日本股市正式进入大牛市，当时日经指数为13000点，而到了1989年底飙升到最高点——39000点，4年时间里上涨了3倍。

　　促成日本股市急剧上涨的原因很多，其中最主要的因素是：日元汇率大幅上升，美元兑日元的汇率从1985年的1：240，到1987年底的1：120.9，在短短2年时间内，日元升值超过了2倍；日本对外贸易额，特别是对美贸易顺差激增；企业交叉持股严重，使股价居高不下；日本企业融资成本极低，银行开放式的贷款，起了积极的推动股市作用，这也使日本银行的不良贷款越来越多。