监管指向重大合同披露

交易所的这一新举措显然是针对目前市场热点问题而提出的，据相关数据统计，仅今年的前5个月，沪深两市就有52家公司签署了重大经营合同。重大合同对上市公司将形成利好，但如何监管，从交易所发布的工作指引来看，监管层正在从信息披露上给予规范。
在今年签署的重大合同中，合同数量最多的是中材国际，在不到半年时间里，该公司共披露10份重大合同，每个月都有订单入账，涉及金额56.26亿元。而最极端的例子是杭萧钢构，合同金额是公司2006年主营收入的近20倍。此外，中色股份签署的合同金额也达到了30亿美元，在上市公司签署的重大合同金额中排名第二。

　　大单公司平均涨幅196.77%

伴随着合同大单的披露，相关上市公司的业绩和股价也是频频报喜。在52家公司中，有12家发布中期业绩预告且全部报喜，其中10家预计大幅增长或略增，2家扭亏。不过，这些公司业绩增长的原因，却大都与当期订单无关。但与此同时，这些公司今年以来的股价涨幅巨大。52家公司平均涨幅196.77%，这一幅度是大盘同期涨幅的3.34倍。杭萧钢构涨幅最高，为768.10%；其次为江苏舜天上涨了510.89%。另外，17只股票今年以来涨幅超过200%，合计占到了大单公司的32.69%。

　　大单履约存在不确定性

一般来说，上市公司签署重大合同往往对其短期效益影响并不明显，而大单一旦实施，却能够影响到今后数年的经营发展，如上述公司。其实，这些公司当年产生效益的合同金额还不到30亿元，但却为其今后的经营发展埋下种子。如合同数量最多的中材国际，大多数在未来的一两年执行，确保了公司未来两年的经营潜力。又如宝钛股份签署了为期十五年的钛材供货合作协议。
此外，就重大合同的履约可能性分析，也存在一定的不确定性。特别是海外合同，一些不可控的外部因素，有可能阻碍合同的顺利实施。北方国际就两次提示伊朗合同的风险。此外，部分合同为执行设定了较为严格的先决条件，这些都为合同的实施添加了变数。
应该说，合同大单是一把双刃剑。从好的方面来说，重大的合同将直接影响公司近几年的业绩，对公司发展极为有利。但是从坏的方面来分析，如果是为了配合市场炒作的一些虚假合同，届时根本不能够履约，对投资人的影响无疑是巨大的。而对于投资人来说，我们应该意识到，上市公司的重大合同虽然美丽，但其中的风险也要格外留意。