24日，泰国财政部长差隆朴·素桑甘在新加坡国际会议上说，“泰国正面临跟10年前相同的危险”。印度尼西亚财政部长穆尔亚尼也于5月表示，“印尼现在的经济状况与金融危机前很相似”。

　　1997年初，泰国就开始发生异常情况。泰国事实上采取了盯住美元的汇率制度，对冲基金却对本不应变动的泰铁进行了猛烈抛售。

　　泰国货币主管部门用外汇储备美元买入泰铁，在7月2日，它用完了资金。泰国政府不得不过渡到浮动汇率制。泰殊在不到一年时间内几乎贬值了一半。对冲基金又用抛售泰铢赚来的美元买回已经贬值的泰铁，从而狠赚了一笔。

　　尝到甜头的对冲基金向印度尼西亚、马来西亚、菲律宾以及韩国发起了同样攻势。货币危机成了燎原之火。

　　时任泰国财政部长回顾说，“亚洲企业当时利用利率较低的美元进行贷款，兑换成当地货币，投资设备、房地产和股票”。

　　换成本国货币的贷款迅速膨胀，在泰国，发生巨额呆账的中小金融机构相继破产。在韩国，缺乏竞争力的大宇集团解体。

　　韩国失业率从1997年的2.6%迅速上升至1998年的6.8%，泰国旨在制止货币贬值的升息加剧了经济衰退。从1997年开竭，泰国实际国内生产总值连续两年负增长，1998年，韩国。印尼、马来西亚、菲律宾也相继出现负增长。

　　对冲基金造成盯住美元制度崩溃的原因是，“亚洲流入了不稳定的巨额资金”。