原因显而易见。到五月底市场大调整之前，中国沪深两市指数上涨幅度再次居世界领先，很多股票在消息、概念的刺激下一涨再涨，远远超出分析师的目标价。从价值投资角度看，很多基本面没有发生变化的股票已经严重高估，不少分析师判定自己所覆盖的行业中已经没有可以推荐买入的股票了。然而市场一直在上涨，股价表现一次次挑战分析师的专业极限和职业操守。在这种情况下，分析师可以有两种选择：要么在公司基本面和盈利预测没有变化的情况下，顺应市场气氛调高估值水平，给予更高目标价；要么保持沉默。前者可以换来一时喝彩，符合流动性驱动的市场气氛，后者则需要承受相当大的压力，甚至失落。但是，很多分析师还是选择了后者，用一致沉默作为一种表达。

    分析师的表现是本轮大牛市中市场种种表现的一个方面，耐人寻味。如同市场、行业、公司和金融产品广为人们分析一样，分析师作为一个特定的群体，是中国金融生态链的一部分，分析他们的职业特征、生存环境、困惑与希望，可以为人们认识中国证券市场多提供一个视角。

    近年来，中国证券分析师的影响力上升、职业前景被看好，这是一个有目共睹的事实，是中国证券市场发展阶段性的必然结果。回顾美国华尔街的历史，上世纪80年代在证券市场上唱主角的交易员和投资银行，他们的一举一动牵动着市场的神经，他们是那时市场的“大佬”。90年代中期以后，“大佬”让位给了分析师，这些分析师的一个投资建议能决定股价的走势，他们的一份研究报告能够为公司带来数以亿计美元的营业收入。同样在中国，上世纪90年代股评家、庄家是股票市场炙手可热的人物，他们的一言一行是股票涨跌的依据。如今随着价值投资渐成主流，研究创造价值，行业分析师成为了市场上发现价值、引导资金流向的主导力量，看涨的待遇、较高的关注度和影响力，使得分析师成为了一个受人尊敬、受人追捧的职业。进入卖方研究机构成为一名行业分析师，是很多年轻人的梦想。