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易宪容:国内股市的疯狂如同赌场
2007-07-03 14:40 来源:上海金融报 作者:易宪容
摘要: 正是在这种情况下,任何股市异动所造成的伤害,肯定是中小投资者。

    正是在这种情况下,任何股市异动所造成的伤害,肯定是中小投资者。我们可以看到,5月30日,国内股市大跌之后,早些时候中小投资者跟风炒作ST板块的狂喜,已经成了不少中小投资者深度套牢。我问过几个同事,他们告诉,他们的股票基本上都套牢了。而且,经过6月份股指上升,尽管沪指又涨上4300点,但此4300点不是彼4300点了。早些进入ST板块及题材股炒作的中小投资者多没有走出5月30日股市下跌的阴影。也就是说,在这一个月来股市震荡中,受到伤害的又是中小投资者。可以说,尽量目前仍然还有人竭力叫喊中国股市“牛市”没有结束,尽管他们还在竭力叫喊中国股市会上升到多少点,但是作为一个博弈的市场,当股市的中小投资者在这种疯狂的叫喊中涌入股市时,当这些中小投资者在股市震荡中深度套牢时,那么中小投资者的亏损哪里去了呢?明眼人一看就知道了。

    可以说,目前国内股市的疯狂,尽管如赌场一样也会有几个幸运的赌徒赚上几个子,但是,如果赌博者一直要玩下去,赌场不把赌博者的输得精光是不会罢休的。我想,我们如果不能够给中小投资者不断地提示风险,那么他们输得一无所有也就是时间问题了。特别是那些通过银行信贷进入股市的中小投资者来说,如果不能够对中国股市清醒的认识,所面对的风险比他人就会更大了。

    也因为国内股市的基础性制度缺陷,整个市场的脆弱性肯定是无以复加了。投资者可以看到,近段时间来,任何市场之外变化,立即会引起股市内翻江倒海,股指震荡不已。就是5月30日的证券交易印花税的上调,按理说,应该对市场影响不大,却引起了市场巨大的波动。再看上个星期的利息税政策即将调整,财政部计划发行特别国债,也会因为这些政策而对市场产生冲击。试想,这些本来是有利于市场的政策,比如取消利息税有利广大居民增加财富,发行特别国债有利于遏制过多的流动性,反之,这样利好的政策则成了冲击股市的因素。可想而知,这种现象不仅表现为国内股市的脆弱性,也表明市场人为操纵严重,因为国内股市有一股力量总是希望借助外部的力量来冲击市场。

    在这种情况下,政府首先要做的就是加强股市基础性制度建立与完善,就得要改变以往那种“政策市”的监管模式,不要盯住股指高低,而是有规划地来谋求中国股市的长期发展,采取切实的措施来保护中小投资者的利益。如果中小投资者利益不能够得到保护,那么中国股市要得到发展不可能。而这些就得寻求中国股市发展的内在逻辑性。

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关键词:易宪容   股市   赌场   震荡   炒作
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