一、资产注入仍是推动牛市发展的根本驱动力

　　从整个市场的基本面情况来看，依靠上市公司自身存量资产推动业绩增长，难以继续支持其估值进一步提高。也就是说，不依靠新增优质资产的注入，市场本身毫无想象力可言。

　　1、资产注入是管理层实现政策目标的必经之路

　　从根本上来说，管理层通过股改复苏牛市的根本目的即在于恢复市场融资和资源配置功能。其最终的着眼点是吸纳大量资金入市，通过资本市场的活跃支持国有资产证券化。

　　无论对于国资委，还是对于地方政府，透过上市公司这扇窗口将资产进行证券化，是一个根本不可能放弃的政策大目标。

　　2、短痛是为了长远目标

　　为什么国资委对2007年上半年资产注入题材成为市场主基调感到不满呢？这种矛盾的现象确实是令人感到困惑。我们认为，这是因为高企的股价和市场泡沫对资产注入行为造成了很大困扰，过快发展的牛市也给其他金融领域制造了不少麻烦。

　　所以，管理层不得不对牛市的节奏进行一定控制，出现短期内限制疯炒题材股的局面。

　　二、凶悍的洗盘是真相，也是假象

　　目前题材股出现以大幅下跌为主要表现形式的凶悍洗盘，这既是真相，也是假象。

　　真相在于，主力资金出于对散户博弈和自身获得更大利益的角度出发，借助政策的降温势头，对这类个股进行一次彻底的洗盘，其根本目的并不是大量出逃。

　　假象则是，这些股票目前令人恐慌的下跌背后，实际上确是隐含着长期向好的大幅拉升空间，目前的顶部也仅仅是长期上升途中的一个小山头而已。

　　从技术上理解，调整得越充分，上涨空间也就越大。