世界财经报道：http://finance.icxo.com讯, 最近大盘调整中，业内人士经常谈论的话题之一是“第二次散户时代的终结”。

    中国证券登记公司最新数据显示，今年3月以来的新股民入市大潮已经退去，截至上周，A股日新增开户数已直线下降至62953户，创下春节休市后的新低；6月份居民储蓄存款向股市搬家的现象出现了“急刹车”，1678亿元的资金重新回流到银行。   

    此外，还有部分资金在股市获利后退出了市场并转向消费，成为6月份中长期消费贷款增长的一个主要原因。一出一进间，表明在经过5·30后开始的股市大幅振荡行情中，随着中小投资者对市场风险认识的逐步加深，其盲目投资的激情已开始冷却，以证券投资基金为代表的机构投资者重新确立了自己的市场主体地位。

    这一切似乎表明，控盘一度达到70%的中国股市的第二次散户时代已经终结了。对于中国证券市场来说，“第二次散户时代终结”究竟是福，是祸？

    市场观察家表示，随着机构资金规模的扩大和散户疯狂入市激情的冷却，市场的资金结构得到优化，这对保持市场长期稳定发展有着极为重要的意义。

    市场对于今年以来的“全民炒股”现象依然记忆犹新。自2006年以来，消除了制度性障碍的A股市场成为全球资本市场表现最为抢眼的市场，在股指不断创出历史新高的同时，投资者的收益丰厚。而股市这种巨大的财富效应又吸引了越来越多的投资者入市，去年下半年开始的居民储蓄向股市搬家现象在今年5月份达到高潮，股市存量资金也从去年8月份的4400亿元左右猛增到9800亿元，其中个人投资者占据了主流。

    散户的蜂拥入市究竟好不好？我们在肯定投资者投资热情的同时，却不能不看到，这种以散户资金为主的资金格局将导致市场资金结构的严重不稳定，既容易在大势向好的时候快速推高指数，也容易在市场不利的时候加速大盘在关键时候产生剧烈波动。

    在世界证券史上，这些散户带来的蜂拥资金有一个非常弱势的名称叫“笨钱”。专家指出，“笨钱”横流的现状，一定程度上也是市场从投资向投机转变的征兆，因为正如腐殖质会滋生细菌一样，只有“笨钱”才能充当投机的“温床”。中小资金是典型的游资，投机性极强，缺乏系统的理财规划和一定的风险控制能力，容易受到非理性影响从而助涨或者助跌。市场中散户资金比例过大，则市场的投机性一般较强，理性和抗风险能力较弱。