自营业务（包括权证创设）由于受资料限制，张红记无法给出具体数据。不过他认为，历史上中信证券自营业务投资风格一直较为保守，其自营业务中股票的比例相对较小，因此其股票自营投资有收益率较低但稳定性较高的特点，这方面数据只有等到中报公布后，投资者才能知晓。

“权证创设收益也存在很大变数。”张红记认为，2007年上半年权证创设业务给创新类证券公司带来了不菲的收入。但是对这项业务的收入确认方法的不同可能使公司相关业务收入出现一定变化。“惟一可以肯定的是，中信证券在这块业务上也有较多盈利，这一点从中信证券在各权证品种的创设时机上就可以看出来。”他表示。

普遍看淡下半年收益

在欣喜于中信证券上半年取得不凡业绩的同时，市场人士对其下半年能否维持如此高水平存在疑虑。

顶点财经在研究报告中指出，2007年上半年股票日均交易额为2000亿元，而下半年这一数字将降至1000亿元左右。因此，中信证券下半年的手续费收入将仅是上半年的50％。

顶点财经通过对下半年市场的成交额进行敏感性分析后得出结论：当下半年股票、基金、权证日均成交额在1100亿-1700亿元时，公司全年将实现手续费收入92.69亿-110.13亿元。当下半年日均成交额在1500亿元时，公司全年将实现手续费收入104亿元。

在新股申购方面，顶点财经认为，2007年上半年新股申购给证券公司自营业务普遍带来了可观的收入，但是随着一级半市场资金的大量囤积，预计2007年下半年这方面的收益率将明显降低，而中信证券也不能例外。

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