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中国债券市场 企业家忽视的机遇
2007-07-30 10:21 来源: 
摘要:在没接触之前对债券的了解仅仅局限于老百姓买的平日的国债,特别是鲜为人知的银行界的债券市场,每天交易额1000万以上,这样的一个市场鲜为人知。

    世界财经报道:http://finance.icxo.com讯,对于债券而言,对于中国资本市场的领域债券市场能给企业家带来什么,他有什么特点。在没接触之前对债券的了解仅仅局限于老百姓买的平日的国债,特别是鲜为人知的银行界的债券市场,每天交易额1000万以上,这样的一个市场鲜为人知。首先介绍中国债券市场的发展情况。

  以国债为主体,因为国债是基准。以国债为主线,中国的债券市场从81年到目前经历了三个阶段,一个是国家自办发行,81年财政部发行国库券,另外85年开始商业银行发行债券,商业银行发行债券不是现在才有,以前也有银行发行。87年批准发行企业债券债券柜台交易。91年沪深证券交易所成立,92年国债现货首先进入交易所交易。国债有了现货交易之后从93年开始探讨是不是在中国市场推出,以及期货的问题,当时有人问中国搞期货是不是可以?小平同志说可以试,不习惯就不做。

  所以说93年开始实行,95年关闭,很短的时间。国债期货关闭的原因不仅仅因为期货本身带来的问题,而是因为当时假托管的问题,没有托管的地方,因此很多机构带着假的托管单去交易。因为这样的情况出现的比较,后来就关闭了。原来银行是参与交易的,银行从交易所撤出来回到了银行间市场,顾名思义银行从交易所出来回到银行的市场,银行的市场规模比较庞大,不仅仅局限于银行之间的业务往来。

  1998年开始,银行在整个银行的操作,那个时候就已经有了。2002年特别是面向广大中小机构,也就是说今天在商业网点上已经有大屏幕显示了,有外汇基金等。有一些银行已经流通了15个点,但有的银行卖的时候总是推销基金和理财产品。所以说对企业个人投资有什么作用?债券市场就经历这么三个阶段。

  经历三个阶段市场有一些问题,比如说有总托管的问题,总托管机构目前在金融街。上海集团公司和深圳登记集团公司,从债券而言,他是异地托管人,企业想成为市场的一分子,只要去开户就可以。还有一个市场——商业银行柜台的国债市场,为什么这么叫?当时很多的个人投资者说了,我只能买平均国债,为什么让我买到记帐式享受利益好处的同时也能享受到价差的好处,能够改善这方面的变化。因此有这么一个市场。这一市场也就是我们通常所说的OPI市场,这一市场就是产业市场。目前个人的市场只有沪深交易所市场,企业家三个场所都可以参与。

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关键词:债券   国债   托管   OPI   融资
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