问：上证指数越过5000点之后，基金市场仍异常火爆，1元净值的新基金在短时间内就被一抢而光，不甘寂寞的老基金纷纷出招应对，于是，最近频频有基金拆分、分红。请问，新基金和老基金孰优孰劣？究竟什么是基金分红与基金拆分？现金分红与红利再投资有什么区别？

　　上海读者曾朝毅答：现金分红PK红利再投资基金分红就是基金公司派发给投资者的红利，它属于基金单位净值的一部分，所以，在基金分红的当天，基金单位净值会下跌。对于基金分红，投资者一般可以选择现金分红，也可以选择红利再投资方式，即转购基金。

　　现金分红就是将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，例如，投资人拥有2万份工行代理的某基金，现该基金每10份分红0.50元，如果投资人选择的是现金分红方式，那么，1000元的分红将直接打入投资者的银行账户。红利再投资则是将分红所得的现金再投资该基金，这样既可免掉再投资的申购费，而且再投资所获得的基金份额，还可以享受基金投资增值的复利增长效果。因此，从长期投资的回报率看，选择红利再投资的分红方式可获更大收益预期。

　　基金拆分PK基金分红基金拆分是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额，重新计算基金资产的一种方式。如投资者拥有1万份净值为2.60元的基金，那么，他的基金资产总值为2.6万元。如果按照1：2.6的比例进行拆分，基金份额净值变为1元，那么，他持有的份额由原来的1000份，变为2600份，基金总资产仍然是2.6万元。

　　基金拆分与基金分红都是基金分配收益的方式，共同点是将净值降下来，使得投资者以相对“便宜”的价格买到基金。不同在于，与基金分红相比，基金拆分不需要卖出依然看好的持有股票，向投资人实现分红受益，对基金投资的影响更小，对投资者的权益也没有不利影响。

　　投资者可以结合市场的走势来进行选择：当市场处于下跌的过程时，大比例分红的基金更安全。而在市场处于上升阶段时，分拆基金的后续上涨动力更有保证。

　　新基金PK老基金不少投资者都比较喜欢购买新基金，他们认为，新基金每份1元，比较便宜。从这个角度来讲，新、老基金并没有差别，同样对于10000元基金投资，购买新基金可以认购10000份，如果购买一个2元的老基金，可以申购5000份。如果两个基金同时上涨5%的话，新基金每份上涨1×5%=0.05，10000份收益是500元；老基金每份上涨2×5%=0.1，5000份收益也同样为500元，所以，觉得新基金比老基金合算是存在误区的。

　　另外，在市场一路上扬的时候，投资老基金较好，因为，此时老基金已经建仓完毕，管理资金水涨船高，而新基金由于入市较晚，因此建仓成本较高；相反，在市场进入调整行情或者下跌行情的时候，则投资新基金比较好，因为，此时老基金购买的股票面临下跌，而新基金则可以在相对便宜的点位上建仓，不过，新基金有3个月的封闭期，在此期间内投资者是不能赎回的。