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央行陷入了两难 周五或一次性加息0.54厘
2007-11-15 11:52 来源:星岛环球网 
摘要:

  世界财经报道:http://finance.icxo.com讯,复旦大学教授谢百三日前说,10月CPI涨幅6.5%,再次使央行陷入加息与不加息的两难。他解释,不加息,严重的负利率会使国内储户把更多的钱从银行投入到股市楼市,放大资产泡沫;加息,会使中美利差进一步缩小,进而导致更多境外热钱进入国内,同样会放大资产泡沫。市场预测,在高烧数据的紧逼下,央行极有可能在本周五一次性加息0.54厘。

  投行、机构、专家、学者已经进入下一轮竞猜的热情:即央行加息的时点会否选择在本周末,以及加息幅度是27还是54个基点。  

  国家统计局发布10月份全国居民消费价格指数(CPI),上月回落至6.2%的涨幅果然反弹至6.5%,不仅连续十个月突破两会定下的3%的控制线,更是继8月份之后,再一次回到十年来的历史高位。  

  CPI的分解要素中,城市上涨6.1%,农村上涨7.2%;食品价格上涨17.6%,非食品价格上涨1.1%;消费品价格上涨7.8%,服务项目价格上涨2.3%。尽管食品大类中的油脂价格上涨34.0%,肉禽及其制品价格上涨38.3%,猪肉价格上涨54.9%,均出现了一定程度的反弹,但非食品价格和服务项目价格上涨幅度轻微,显示通胀的性质并未发生管理层忧虑的趋向全面的恶化,仍系结构性通胀。
  
  但作为加息与否的晴雨表,再攀高位的CPI令高开高走的沪指掉头向下,最低探至5085.44点,跌破5100点整数关口。尽管收市反弹至5158.12点,但不难看出市场对加息预期的敏感和脆弱。问题是,加息目前可能只是幅度问题。时点方面,申银万国、中信证券都纷纷在其网站发表分析师快评,揣测本周五加息可能性极大,最保守的预测也是近期。  
  
  至于幅度,花旗银行中国区首席经济分析师沈明高认为目前摆在决策层上桌上的极有可能是两个方案:一是加息27个基点,然后视市场反应年内再加息27个基点;二是一次加息54个基点。两个方案的目的都是在年前尽可能实现央行此前放话声称的结束负利率时代。
  
  一年内连续5次加息27个基点,已使目前一年期存款利率达到3.81%,若加息54个基点,利率将调高至4.35%。这一利率与央行上周预测的全年CPI涨幅4.5%相比,虽然仍是负利率,但距离已经不远。    
  
  分析人士认为,央行加息的目的并非针对股市,而是全方位考虑的一项货币政策,矛头仍是流动性过剩。因为10月份再创历史新高的270.5亿美元贸易顺差,以及10月份人民币各项存款下降了4498亿元,中央财经大学证券期货研究所所长贺强说,这意味着市场上的流动性进一步加大,不出重拳难以调控这匹脱缰的野马。
  
  一个值得玩味的细节是,就在包含加息预期在内的宏观调控手段重创股市的同时,工银瑞信等新基金发行审批又传出松动的迹象。而就在11月5日至11月9日,因为证监会发文暂停新基金审批的基金新政,一周内沪指周跌幅达到8%,创下9年来最大周跌幅。

关键词:加息            
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