强硬措施有负面效果

　　世界财经报道：http://finance.icxo.com 摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为，如果在美国经济衰退及伴随全球经济下滑的情况下，中国政府仍然决意采取强硬措施，以抑制投资增长，舒缓通胀压力，中国经济将遭受双重打击，其负面效果将波及很广，面向内需的部门和面向出口的部门，将受到同等程度的影响。

　　但他说，出现这种前景的可能相当低，预料08年中国经济会输入型软着陆：即主要在外部需求显着减弱的帮助下实现软着陆，而不需采取更激进的紧缩措施。而中国宏观调控政策执行将延续“过得去就行”的态度，表现为三个不：不采取战役性的行政紧缩，不对人民币汇率作一次性大规模重估，不大幅加息。在一季度或上半年，政策姿态依然会偏紧，在剩下的时间里转向中性或有所放松，这要看美国经济滑入衰退的步伐及其对中国的影响而定。

　　消费增长短期难发挥作用

　　多位学者指出，受美拖累，今年拉动中国经济增长的两驾马车出口和投资都将放缓，而消费增长在短期内难发挥作用，因此全年经济将放缓，08年岁末或会成为近年经济增长的一个拐点。

　　中金公司首席经济学家哈继铭表示，最近几个月美国失业率陡然攀升至5%，这一信号与近期其它数据均表明美国经济今年上半年将显着放缓，甚至进入衰退，这将会进一步影响中国的外部需求。

　　中国GDP增长或下降至9.5%

　　高盛发表报告指出，由于美国购买中国近19%的出口产品，故美国经济衰退将影响内地出口增长，也可能会不利于中国经济及企业盈利增长。万事达卡亚太区经济顾问王月魂认为，美国经济衰退连带影响欧盟各国甚至亚洲区的经济增长，由于中国60%的经济增长来自净出口，而美国经济放缓将打击中国经济表现，因此中国今年经济增长将会由去年11.3%下降至9.5%。

　　Asianomics Limited行政总裁兼前里昂首席经济师韦卓思指出，中国近年的经济增长非由内需所带动，而是受惠于全球化下出现的结果，因此美国陷入衰退，中国增长亦会减慢。他预料奥运过后市场缺乏利好消息所刺激，内地经济会进一步受外围负面消息所影响，个别季度的经济增长有可能下降至5%。另外，人民银行为控制贷款增长将有可能收紧宏调措施，存款准备金率有可能由现时14.5%上调至16%至16.5%。

　　梁红：料今年中国不加息

　　高盛首席中国经济分析师梁红说，暂时预测今年中国不会加息，央行将透过收紧信贷来冷却过热经济，预测全年人民币将逐步升值10%，今年首季通胀为6.5%，但若高于该水平，且央行的收紧信贷政策又未奏效时，不排除会透过一次性人民币升值来解决问题。她又预计，内地07年至09年通胀率分别为4.8%、4.5%及2.5%。

　　高盛称中国经济增长放缓导致资产价格有下跌风险，该行早前已将中国的投资评级由增持调至与市场同步，吁投资者在未来三至六个月要审慎投资。不过由于外围打击出口表现，中国政府可能于今年下半年放宽收紧投资的力度，届时需求或会复苏，令明年经济可能出现大幅的V形反弹。