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2008经济风险:宏调失误+消费难发挥作用
2008-01-15 11:16 来源:星岛网 
摘要:

  中国政府正加强宏调防经济过热和遏抑通胀,倘加上外围的美国经济衰退,将对中国会有怎样的影响?对此多位学者日前指出:美国经济衰退迹象明显,将拖累中国出口放缓、投资减速,而消费增长短期又难发挥作用,更有人担心08年中国会面临政策失误造成的过度紧缩风险。

  强硬措施有负面效果

  世界财经报道:http://finance.icxo.com 摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆认为,如果在美国经济衰退及伴随全球经济下滑的情况下,中国政府仍然决意采取强硬措施,以抑制投资增长,舒缓通胀压力,中国经济将遭受双重打击,其负面效果将波及很广,面向内需的部门和面向出口的部门,将受到同等程度的影响。

  但他说,出现这种前景的可能相当低,预料08年中国经济会输入型软着陆:即主要在外部需求显着减弱的帮助下实现软着陆,而不需采取更激进的紧缩措施。而中国宏观调控政策执行将延续“过得去就行”的态度,表现为三个不:不采取战役性的行政紧缩,不对人民币汇率作一次性大规模重估,不大幅加息。在一季度或上半年,政策姿态依然会偏紧,在剩下的时间里转向中性或有所放松,这要看美国经济滑入衰退的步伐及其对中国的影响而定。

  消费增长短期难发挥作用

  多位学者指出,受美拖累,今年拉动中国经济增长的两驾马车出口和投资都将放缓,而消费增长在短期内难发挥作用,因此全年经济将放缓,08年岁末或会成为近年经济增长的一个拐点。

  中金公司首席经济学家哈继铭表示,最近几个月美国失业率陡然攀升至5%,这一信号与近期其它数据均表明美国经济今年上半年将显着放缓,甚至进入衰退,这将会进一步影响中国的外部需求。

  中国GDP增长或下降至9.5%

  高盛发表报告指出,由于美国购买中国近19%的出口产品,故美国经济衰退将影响内地出口增长,也可能会不利于中国经济及企业盈利增长。万事达卡亚太区经济顾问王月魂认为,美国经济衰退连带影响欧盟各国甚至亚洲区的经济增长,由于中国60%的经济增长来自净出口,而美国经济放缓将打击中国经济表现,因此中国今年经济增长将会由去年11.3%下降至9.5%。

  Asianomics Limited行政总裁兼前里昂首席经济师韦卓思指出,中国近年的经济增长非由内需所带动,而是受惠于全球化下出现的结果,因此美国陷入衰退,中国增长亦会减慢。他预料奥运过后市场缺乏利好消息所刺激,内地经济会进一步受外围负面消息所影响,个别季度的经济增长有可能下降至5%。另外,人民银行为控制贷款增长将有可能收紧宏调措施,存款准备金率有可能由现时14.5%上调至16%至16.5%。

  梁红:料今年中国不加息

  高盛首席中国经济分析师梁红说,暂时预测今年中国不会加息,央行将透过收紧信贷来冷却过热经济,预测全年人民币将逐步升值10%,今年首季通胀为6.5%,但若高于该水平,且央行的收紧信贷政策又未奏效时,不排除会透过一次性人民币升值来解决问题。她又预计,内地07年至09年通胀率分别为4.8%、4.5%及2.5%。

  高盛称中国经济增长放缓导致资产价格有下跌风险,该行早前已将中国的投资评级由增持调至与市场同步,吁投资者在未来三至六个月要审慎投资。不过由于外围打击出口表现,中国政府可能于今年下半年放宽收紧投资的力度,届时需求或会复苏,令明年经济可能出现大幅的V形反弹。

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