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黄金 债券 美元:谁是股市暴跌中的避风港?
2008-01-23 09:46 来源:第一财经 
摘要:

第一部分:现货黄金投资火爆
第二部分:黄金期价跌破上市基准价 多空现分歧
第三部分:全球资金蜂拥债市
第四部分:“股灾”推动美元走强 本月有望降息超100基点

     对美国经济衰退的担忧昨天再一次重创了股市,不过却让债券市场和美元得到了意外之喜,大量资金寻求比股票更安全的资产。虽然之前大宗商品市场和新兴市场一度被看做是避风港,但现在看来,这些市场在次贷风波中似乎也未能幸免。在全球股市暴跌的同时,国际黄金和原油期货无一例外地下跌,不过国内现货黄金投资火爆,而作为新兴市场的印度本周一股市更是大幅下挫了7.4%,这让投资者不得不回到避险资产中来。现在投资者需要思考的是,在黄金、债券、美元中,谁能够真正成为股市暴跌中的避风港?

现货黄金投资火爆

  世界财经报道:http://finance.icxo.com本周沪深股市接连大幅下挫凸现市场风险,而黄金的保值避险功能越来越受到市场重视,黄金投资趋热。据了解,黄金期货的推出吸引了众多的投资者关注,不过由于黄金期货上市以来价格波动较现货市场剧烈,期货市场表现不佳,而实金投资市场则异常火爆。 

  昨日走访京城的一些金店了解到,本周前来购买黄金的投资者比以前多了近三成。黄金期货上市引起国内投资者非常大的关注,出乎意料的是,黄金期货上市后市场表现并没有想象的好,与其他大宗商品期货上市初期持仓量的增长速度基本一致,不过,黄金期货上市却引发了国内实金投资热潮。

  北京一位期货公司的总经理表示,黄金期货由于挂牌基准价设定不合理,较现货价格溢价过高,向投资者传递了黄金期货上市即大涨的错误信号,导致挂牌首日就触及230.99元/克的涨停价格,并在随后的交易中大幅波动,昨日黄金期货0806合约已经下跌了24元/克,而现货市场同期仅下跌了3元/克。黄金期货价格波动过大使本打算入市的投资者望而却步,不过,这其中一部分人处于保值和规避股市风险的需要,转投现货实金市场,现货黄金市场交易异常活跃。

  恒泰大通黄金投资公司市场总监金佳斌说,春节临近,中国的黄金市场正处于销售旺季,最近一段时间前来公司咨询的客户较往常多出很多。他表示,随着黄金实金投资趋热和黄金期货的推出,一些大型黄金公司纷纷进入市场。

  中国黄金协会副会长侯惠民表示:“2007年中国黄金的产量和消费量均出现很大的增长,黄金购买热潮促使一批有资质、有实力的大公司进入黄金销售市场,这将使黄金市场竞争更加激烈,同时也给投资者带来更多的实惠。”

  世界黄金协会一位人士对记者表示,世界黄金协会委托黄金矿业服务公司所作的一份2008年黄金市场的报告尚未完成,不过报告的一些观点已经对海外媒体有所披露。报告预测,受美国次级抵押贷款市场危机以及美国经济增长放缓等因素的影响,2008年上半年黄金价格可能出现回调,但是下半年黄金价格有望突破1000美元/盎司大关。 

黄金期价跌破上市基准价 多空现分歧

  上市前被强烈看好的黄金期货,昨日全线跌破上市首日基准价209.99元/克。相比该期货品种上市首日的几乎全线涨停,市场开始对此前的牛市信心发生动摇,多空方向面临新的选择。 

  昨日,受国际金价大幅下跌的影响,上海期货交易所黄金期货的7个合约全部低开,主力合约0806开盘价为208元/克,随后一路下挫。盘中由于看多资金认为黄金期货抄底机会或已出现,使期货价格出现了一定幅度的反弹,但随着昨日股市、期市的集体恐慌下跌,以及美元指数的继续走强,黄金期货各合约经历了一段时间的震荡之后,最终0806合约收于206.42元/克,下跌8.93元,成交量为78532手。其余合约也全部下跌,且收盘价均低于209.99元/克的上市基准价。 

  “上市基准价只是期货新品种上市前,由交易所综合各种价格因素制定的一个价格,它便于投资者确定首日交投区间,明确涨跌停板的价格,并且能够代表市场对该期货合约近期的一个价格预期。黄金期货首日涨停体现了市场的乐观看涨心态,但随后的价格调整可以看出市场多空双方的分歧,在这种情况下,上市基准价可以看作短期内的一个心理价位,体现一定的多空分水岭。”一位市场人士对记者表示。

  该人士说,昨日黄金期价创出上市后的新低,且全部跌破基准价,可以在心理上给市场的看多氛围带来一定影响。毕竟,国际金价已经进入下跌通道,短期的回调还会延续,现在盲目抄底并不可取。

  经易金业副总经理陈进华告诉本报记者,黄金触及900美元关口后会有一次回调,目前已经下跌了一定幅度。后市要看美国经济数据与相关政策,如果美国经济衰退实质上影响了全球经济,那么黄金的投资价值仍然要重估。

  威尔鑫黄金首席分析师杨易君认为,近期金价调整的主要原因是国际资金调剂需求引发的正常获利回吐,并非牛市的结构性逆转。在全球主要股市大幅下挫的情况下,许多机构的资金链会面临危机,进而需要从其他市场筹措资金以补充,高度获利的金市便可能筹措短期资金的市场。但是,短期资金结构调整只是影响金市的支流,而宏观避险结构资金才是影响并推动金价上行的主流。

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