认购新股在过去数年，是最简单的搵钱方法，很多平常不买股票的市民，在耳濡目染下，开始沾手新股，而且大部分人都得偿甜头，部分还因此加入股民行列。不过，由去年第四季开始，新股市场陆续浮现不稳定状况，包括新股上市破底个案增多，其后还陆续出现认购偏低，上市时减价等较少发生的情况，反映抽新股的游戏，开始产生了值得注意的变化。

　　世界财经报道：http://finance.icxo.com在过去数年，抽新股易赚难蚀，背后有几个成因，首先是有利的宏观大气候，新股热潮吹起，最初得力于大型国企来港挂牌，这股风气吹起之时，大陆市况仍然低迷，大型国企无法在大陆集资，转而来港上市，由于大陆企业缺乏往绩，唯有以有吸引力的价钱挂牌，像中石油、神华、建设银行这些集资上百亿元的企业，都要倚赖知名的外国同行或大户捧场，以增加上市的号召力，结果证明，这些股市先行者都是优质价廉的好公司，挂牌后不但业绩对办，而且增长骄人，开始吸引到其它投资者的注意力。

　　优质国企为新股“省靓招牌”，其后不少新股上市，无论是否国企，都能维持好表现，这要多得过去数年，中国经济表现亮丽，增长屡超预期，加上市场游资充裕，大众追逐有潜力的新股，这个时候认购新股仍然容易赚钱，股民甚至借钱入票，依然除笨有精。

　　这个好景气氛，在去年底开始起了变化，不少新股在挂牌后迅速走样，部分变成“潜水”，其后更屡次出现首日破底的不愉快局面，捧场股民无利可图，借钱认购者输钱还要蚀息，可谓双重损失。

　　导致形势变化的原因很复杂，股市经过多年攀升，估值普遍偏高，新股订价在货比货之下，亦出现水涨船高，就算有优质公司上市，订价已不如以往便宜，所以月前已有富豪大户，公开慨叹新股已不如以前吸引；另一方面，A股市场兴旺，国企开始嫌香港市场售股价低，结果令到部分公司先在大陆发股，香港随后，股票定价自然亦被扯高。至于最新出现的因素，当然是全球金融市场波动，资金供应减少，令热潮退却。

　　过去数年的牛市，令很多初入市场的投资者，误认为买新股有赚无蚀，实情是新股和其它投资一样，都涉及风险，亦会遇上起落循环。过去易赚钱，只是遇上市况理想，但当情况有变，认购新股就未必稳赚，投资者亦不宜默守成规，以昔日的眼光看待今日的市场，提高风险意识，多了解入票的公司业务，认同公司前景才认购，始终是比跟红顶白，更能保障自己财富的方法。