金融全球化的利弊

　　米什金在这部分讲了全球化带给鼓励金融发展的直接和间接影响。

　　世界财经报道：http://finance.icxo.com允许外国商品和资本的进入创造了一个更具竞争性的环境，减少了现有企业的收入和盈利，这是它们不得不寻找外部资金来源。只有当金融体系有能力来解决信息不对称问题，外部资金来源问题才能够解决。因此，现有企业会有动力支持必要的制度改革，以使金融体系更有效地运转。反过来，制度改革将扩大金融业规模，促进经济增长。更自由的对外开放伴随着更大的金融业规模，来自外国企业的更大竞争促使国内企业为了能够存活下来而提高规模。

　　向外国资本和外国金融机构开放，是促进金融发展的改革措施的另一强劲动力。当国内企业可以从国外或者国外金融机构的国内分支机构借款时，国内金融机构将失去部分老客户。为了维持生存，他们必须寻找新的客户，并向他们提供贷款。为了做到这一点，他们需要信息来区分好的客户和坏的客户，并且要监督他们以避免承担过多的风险。国内金融机构因此具有动力鼓励政治家进行制度改革，比如采取良好的会计准则和信息披露，这使得他们可以实施有利可图的贷款。

　　直接影响很容易理解，外国金融机构进入国内市场可以给国内市场带来良好的操作规则，并进行技术转移。

　　中国现在也在逐步的向国外金融机构开放金融市场，这一趋势毫无疑问会给国内经济增长和减贫到来积极的影响。

　　发展中国家期望全球化给他们经济增长的同时，全球化也给他们带来了巨大的经济衰退。墨西哥金融危机、韩国金融危机、阿根廷金融危机就是实例。

　　当一个金融体系无法处理信息不对称的问题时，他将不能实现有效分配资本的关键功能。当金融体系出现问题的时候，信息不对称问题加剧，直到发生全面的金融危机和经济崩溃。米什金讲了两个因素可能导致发展中国家陷入危机，一是金融自由化安排不当，二是严重的财政赤字。

　　金融自由化安排不当可以分为两个层面来解释：一是内部自由化，二是外部自由化。内部自由化包括放松监管，允许金融机构以市场利率提供贷款，减少对于特定用途的数量限制。外部自由化通常发生在国内市场向国外金融机构和国际资本开放的时候。

　　金融危机的防范

　　由于银行等金融机构处于金融危机因素的核心，因此，要防范金融监管危机，就必须要求政府对金融体系实行有效的审慎监管。米什金给发展中国家提出了一些降低银行风险及金融监管的建议，虽然，这些建议是根据美国的经验提出来的，但是对于发展中国家还是有一些指导借鉴作用。

　　首先，如果没有适当的制度支持，应谨慎实施存款保险制度。存款保险制度增加了银行陷入道德风险的激励，银行可能过度承担风险。在缺乏足够的审慎监管以降低银行过度承担风险动机的情况下，存款保险可能增加银行危机的可能性。

　　其次，要确保银行的资本充足。如果银行被强制要求持有大量股权资本，银行一旦破产，就会产生大量的资本损失，这样银行更有可能追求更稳健的投资。

　　再次，要关注风险管理。金融创新带来的新市场、新工具，使得金融机构及其员工越来越容易承担大量风险。美国次级贷款就是一个典型的例子。

　　最后，要鼓励披露和市场约束。在控制金融机构风险方面，如果仅仅依赖监管机构，就将带来两个问题：金融机构将倾向于对监管者隐瞒信息，从而摆脱对其行为的限制。即使监管者勤勉尽职，可能也无法阻止金融机构从事高风险行为；监管者可能屈服于政治压力，或者陷入腐败，不能恪尽职守。要消除这些问题，最好的就是让市场来约束它们，要求金融机构披露资产状况，有助于使他们持有更多资本。