但是潮涨总有潮落时，当股市猛涨，大家都在欢天喜地地炒延中、炒二纺机时，当上证指数达到1400点时，杨百万看到了乐极生悲，股市炒得太高的危险性，不久，就悄悄地抛掉股票又买回了国库券。

　　1992年5月，股市终于从高往下走了。同年11月，上海股市经过五个多月台票的连续下行，指数从1400点跌到了392点。有人整天悲悲戚戚；有人则因想不开而自尽了；一批很沉得住气的干部，也被跌怕了。他们派代表到专门研究股市的研究所去请教，几位青年股市分析家告诉他们，大概要跌到200点呢。这批干部听了面如土色--还要跌一半啊--回去后便纷纷壮士割腕了。说来也真惨，1400点不抛，900点不抛，392点了，股价跌去3/5了，损失75%了，倒来抛了。

　　--这也正应了那句股谚：股市无专家。但是股价狂跌到人人都绝望的时候，往往也就光明即将到来的时候。上海市证交所、上海市委、上海市政府，直至国务院领导都亲自出面，召开上市公司座谈会，希望新上市公司能够拿出1/10的以股票募集的资金来托一下市，并要求股份制公司千方百计搞好内部管理，提高效益，给股民较多的汇报……国务院领导一再表示，希望上海股市要稳定……此时，杨百万也正在关注着、思考着这一切，他不是神，他是人，虽然他无法估计股市会跌到多少点，但是他意识到已经跌得很低了，至少离底部已经不远了。

　　于是，他亲自出马，将国库券大笔大笔地变卖成现钱。在股市一片黑暗之际，他驱车来到上海当时最大的也是人最多的交易场所--文化广场，这里有全国各地几十家证券公司的分部，每天都有几万股民进进出出。他魁伟的身材一离开小车，就立即被人们发现了，不少股民跑过来征求他的意见：老杨，还会跌吗？他笑而不答，保安人员围了上来说：老杨，你有什么事就来个电话，何必亲自来呢？看围了多少人！杨百万边笑边往广场的舞台上走，大群大群的股民围着他，他们中的大多数都是被套了几个月的工人、干部、退休工人、市民，他们几个月来食不甘、眠不安，做梦都会哭起来，有的亏了几万，有的亏了几千--其中大部分都是平时省吃俭用一点一点积攒起来的工薪钱！这时，他们都在密切关注着杨百万--这位最著名的平民投资者、平民金融家的一举一动。

　　杨百万走上舞台，当众大场地请工作人员以市价打进1万股轻工机械（当时仅4.5元/股）。立时，人群轰动了，杨百万买了1万股轻工，杨百万开始买股票！--当时，股市天天跌，即便是再大胆的人也只敢几百股几百股地买。事后，他对人说：当时，不能号召大家买，万一再跌下去，不是害了人吗？所以，只好身教重于言而有信教--以自己的行动去告诉人们，这差不多接近底部了。

　　杨百万是很有悟性的，他的智商很高，又懂得体贴人，懂得人的心理，他知道榜样的力量是无穷的。在国务院、上海市领导、深圳市领导的关心、努力下，在各大券商及上市公司的配合下，也许是在杨百万的带动下，上海财政证券公司及一批勇敢的人在股市黑暗之际，大胆地用自己的钱大笔大笔地买进股票。11月，氯碱股上市，5.4元的溢价竟跌到4.9元，绩优股联农竟跌到7.2元，……氯碱公司及深圳来的股民与上海股民一起奋不顾身地大胆吃进廉价股票……世上没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，严科之后是春天--就在杨怀定买进轻工机械的一周后，上海、深圳股市在经历了五个多月的下跌后开始上涨了，上海股市像是报复性地以一天50点、100点井喷式的速度迅速上冲，一浪一浪地上涨，轻工机械七天后涨到9元多，并且一涨就涨了三个月。杨百万的收入又翻了个倍。