多种因素促消费需求增强
利用支出法计算国内生产总值时，GDP等于消费、投资和净出口之和，而我国的消费、投资和净出口这三者中，消费对GDP贡献度在不断下降，2006年，消费占GDP的比例下降到50%，远低于发展中国家的平均水平，而投资的贡献度则高达43%。
我国过去这种以投资为主导的经济增长模式是不可持续的，由投资主导向消费主导转变是当前经济的发展方向。2003年以来，消费品零售无论是名义增长还是实际增长，都呈上升趋势。
我们预计，未来消费需求增强的趋势将更加明显，原因主要有以下几个方面：
首先，劳动力收入增长会直接拉动消费需求。在资本和劳动力回报失衡的纠偏过程中，消费需求增强是必然会出现的现象。随着人均收入的增加和流动性的增加，居民的消费能力和消费需求大大增强。
其次，充裕的流动性在涨价预期下转化为消费需求和投资需求。需求增加与劳动力成本提高共同推升物价，而物价上涨会导致人们对通货膨胀的预期。多来年我国货币供应量一直处于较高水平，但却没有发生通货膨胀，原因之一是居民消费意愿低，货币流通速度低，大量货币没有充分参与市场流通。这种现象的风险在于，一旦人们产生对通货膨胀的预期，就会急于将手中的货币兑换成商品，大量积攒在居民手中的货币迅速投入周转，从而引发需求拉动型通货膨胀，而通货膨胀又会进一步加强居民的消费意愿，进而循环放大。
此外，政府促进内需的政策也频频出台。进入08年，国家开始在农村实施“四减免”、“四补贴”政策，启动“万村千乡市场工程”和“双百市场工程”，设立“家电下乡”试点，推进农村新型合作医疗制度改革，建立农村最低生活保障制度等等。在城镇，政府连续上调最低工资线和基本养老金标准，扩大城市最低保障规模，上调个人所得税起征点，推进基本医疗保障等等。这些政策都直接或间接地起到了刺激消费，拉动内需的作用。
通过以上分析，我们认为，劳动力价格上涨和消费需求增强是引发本轮通货膨胀的根本原因，其内在原因在于资本和劳动力回报率的长期失衡，正是这个失衡的纠偏过程引发了通货膨胀。
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