以“上调存款准备金率0.5%即冻结银行体系资金1700亿元”推算，央行此次发票其实相当于上调存款准备金率0.5个点。

　　央行近期加大资金回笼的做法印证了业内此前的推测。清华大学EMBA特聘教授梁小民认为，流动性过剩是导致CPI高企最为重要的原因。为缓解通胀压力，近期央行必将通过采取提高存款准备金率、加大发放票据等方式增强货币回笼力度。

　　据世界财经报道http://finance.icxo.com讯，央行最近一来，频频通过“发行票据+正回购”等市场公开操作回笼资金。今年以来三年央票单周发行量突飞猛进，在短短9周时间内，由最初的10亿元规模升至目前的1000亿元。如果今天三年期央票获成功发行，则今年三年央票发行量累计达到了4100亿元，接近去年公开市场常规发行的三年期央票总量的一半。

　　分析认为，目前三年央票发行量大幅度上升，并且数周徘徊在高位，绝不只是为了简单地进行数量化对冲。今年的政府报告已明确指出，今年将实行从紧的货币政策，加强金融调控，控制货币供应量和信贷过快的增长。其中，首要的措施就是，综合运用公开市场操作、存款准备金率等方式，加大动冲流动性力度。

　　除了对冲流动性外，业内人士认为，三年期央票还对贷款有一定的抑制和替代作用，加大其发行量，将起回收流动性和抑制信贷的双重功效。因此，在今年紧缩的货币政策调控基调下，三年期央票将担当重要角色。