据世界财经报道http://finance.icxo.com讯，自去年10月16日的6124点纪录高点以来，上证指数已经累计下跌了约36％。年初市场各方预测上证指数将冲上8000点，甚至10000点的豪言壮语似乎犹在耳畔，但目前市场信心却陡然下降。

　　市场一旦陷入不断的下跌之中，并且市场信心非常脆弱之时，那些曾经在强势市场中被各方有意无意忽略的利空因素，此刻就会被清晰地放大和叠加，从而使趋势进一步得到自我强化。那么，到底是什么因素导致大盘节节下跌，如此疲弱呢？

　　一、紧缩预期

　　在近期影响股市下跌的种种因素中，资金面的压力称得上是决定性的力量。

　　这种压力一方面来自心理预期。CPI等指标不断创纪录地持续攀升，使得市场对于央行升息、提高准备金率以及出台其他方面紧缩政策的预期空前强烈。

　　国家统计局刚刚公布的数据显示，2月份CPI同比上涨了8.7％，创出11年以来的月度新高。

　　虽然近期央行和其他相关部门没有实质性政策出台，但预期和等待本身就足以造成一种恐慌和震慑的氛围，使得场内资金时刻草木皆兵，场外资金也不敢贸然介入。

　　不过，业内人士称，一旦决策层对于相关政策有了明确的举措和姿态，那么市场在经历了短暂的大幅震荡之后，反倒有可能走出一段“利空兑现”后的反弹行情。

　　二、限售股解禁及再融资压力

　　资金面压力另一方面则来自市场现实之中。首先市场直接面对的就是今年层出不穷的限售股解禁流通压力以及一些公司再融资方案可能的获批实施，这是目前市场存量资金包括基金还在不断抛售出逃的状况下的“难以承受之重”，而许多限售股，特别是“小非”的解禁早在计划安排之中，即使是管理层也不能对其抛售与否、抛出多少作出限制。

　　2、3月份是今年限售股解禁的第一个高峰。根据Wind资讯的数据显示，按最新价计算，2月份的限售股解禁市值为3841亿元，3月份解禁市值更是达到4015亿元。虽然限售股不会全部在二级市场抛售，但在市场的下跌趋势之中，限售股减持套现的欲望会非常强烈。

　　一位私募基金总管昨日在接受采访时表示，投资者的一个本能心理反应就是越涨越买、越跌越抛。在前期市场相对高位时可能某些限售股股东还有看高一线的憧憬，因此抛售压力并不一定很显著。而如今一旦市场不断冲破各方的心理底线，那么跌得越快可能限售股抛售压力越大。毕竟限售股的成本低廉，而二级市场参与者心态就全然不同了。因此必须警惕限售股恐慌性抛售对于目标股和大盘的助跌效应。