前景预测

　　恐慌弥漫尚难断言触底信号已现

　　华尔街日报昨天报道说，随着信用衍生性商品和其他形态的证券不断出现问题，全球金融危机可能会持续恶化，而且这波危机还会一直延续到明年。摩根士丹利亚洲区主席罗奇昨天也表示，全球金融市场动荡情势尚未结束。

　　不过，也有不少机构认为，随着股市持续下跌，不少个股的投资价值日渐显现，在适当的时候，可以考虑逢低进场。

　　摩根士丹利投资信托管理公司日本投资主管约翰?阿尔克表示，全球股市这波修正可能已经过了三分之二，而日本股市可能是最先触底的市场。他说，通常最后阶段的修正都是最痛苦的，而且常会出现恐慌式抛售，“这正是我们目前经历的阶段”。

　　有分析人士指出，如果比较股息和债券收益率水平，目前许多股票价格都是几十年来罕见的低价。因此，撇开每天市场传出的各种负面消息，投资人可能得要开始考虑布局股市。

　　阿尔克则表示，所有的危机都会到达最高峰，现在所处的阶段已经接近尾声，而不是开始，不久后股市就可能出现反弹行情。

　　尽管近期接受调查的多数经济学家和首席财务官都表示，相信美国经济已经陷入衰退。但美林的经济学家罗森博格则认为，尽管企业财务状况恶化和资产贬值很难应对，但这么多负面因素似乎都可以忽视，目前或许是开始寻求任何潜在获利机会的好时机。

　　荷兰银行私人投资产品部也看好股市后市走势。在其2008年投资组合中，该机构建议股票投资比重占50%，因为股市已经出现超跌信号，距离底部可能已不远。该机构认为，目前可能是入市以抓住下一轮升势的时机。

　　荷银私人投资产品亚洲区主管黄集蔚表示：现在回头想，如果你认为1998年金融风暴时应该进场买股票，那么现在应该也是进场的好时机。

　　在50%的股票投资比重中，荷银建议其中20%投资于中国与印度，主要考虑到这两国经济增长潜力巨大，且国内政治环境相对稳定。其余30%中，将20%投资于国土面积大且资源丰富的印尼与马来西亚，另外10%则放在美股，因为从技术面来看，美股距离V型反转似乎已不远。