但是许多亚洲国家的出口支柱涉及IT产业相关产品和生产资料，而它们的最终目的地都是美国。此外如果考虑到出口到中国的产品中的一部分最终会被加工成终端产品销往美国，那么实际上亚洲国家对美国的出口比率就将扩大到30%以上。

    马来西亚、越南、泰国等国家对国内储蓄的依存度不高，其国内的资本投资主要来自海外直接投资。近年来，尽管来自亚洲内部的直接投资不断增加，但是这主要是源于亚洲企业寻求生产资料和产品生产基地多样化的考虑，也就是为发达国家建立生产基地，其最终目的还是出口。

    美国经济的减速势必造成这些国家出曰的减少，由于调整库存带来的经济停滞也将抑制国内投资。

    在证券投资方面，发达国家实行的低利率政策以及流动性供给的影响和石油资本的崛起，使得市场上滞留的资金因寻求高回报而纷纷流向新兴国家市场，导致菲律宾、印度、印尼和马来西亚等国的股市异常活跃。

    但是，1月底全球股市的大跌使得海外投资者消化风险的能力大幅降低，迫使他什〕暂时放缓了脚步。

    在香港、韩国和新加坡等地，过剩资本向房地产市场转移、资产价格上升的趋势仍旧强劲。新兴国家的经济在高资产价格的背景下，呈现出内需主导型的稳健增长，从而体现出了由资产效应拉动国内消费的作用。但是如果美国经济的减速使得资金流入每况愈下，资产效应将被削弱，国内消费对经济的拉动作用也将到达极限，稳健的增长基础将随之出现崩溃。

    出口和投资的减少将使国际收支趋于恶化，货币贬值。而食品和资源产品的价格正处在上升时期，进口产品的涨价无疑给国内的通货膨胀带来更大的压力。

    对于人均收人水平低下的罪律宾、越南和印度等国，海外劳工寄回的工资是一笔相当可观的收人。特别是菲律宾、其海外劳工的大部分都在美国从事家政服务、保姆和护土等工作。美国经济的减速将使这些人的就业机会减少，从而抑制菲律宾国内消费的增长。

    另一方面，对于越南和印度，法国和英国也是海外汇款的巨大来源地。现在人们普遍担心美国经济减速会波及欧洲，这样一来这些国家的国内消费也会随之受到影响。