在那之前，贝尔斯登(Bear Stearns)这位棱角粗糙、叼着雪茄的首席执行官刚刚成为纸面上的亿万富翁，因为去年年初的时候，他所在投资银行的股价保持在171.51美元的历史高位附近。凯恩把越来越多的时间用在办公室之外玩桥牌，在圣路易斯的锦标赛上，他的总分在近4000名选手中位列第14名。

一年后，在底特律的春季锦标赛上，凯恩再次在桥牌桌上证明了自己。但在纽约，他那家投资银行却行将破产——在今年成为非执行董事长之前，他曾领导这家投资银行长达15年之久。

从3月13日到3月15日，在短短3天的时间内，贝尔斯登170亿美元现金储备瞬间蒸发。关于该行面临现金流动性不足的传言，导致客户纷纷要求拿回自己的现金结余，包括大型对冲基金客户。

债权人拒绝对短期融资展期，而贝尔斯登已变得非常依赖于这些短期融资。

现金流动性不足的传言终于变成了现实。一位高管将这称为一股“激流”，没有人能逃生。

对贝尔斯登处境的恐慌情绪以惊人速度蔓延，随着大量资金不断流出，该银行高管变得束手无策。

“华尔街不再与他们进行交易，来自交易对手的外汇信用额度蒸发一空，各银行纷纷撤出，”Sanford Bernstein 分析师布拉德•欣茨(Brad Hintz)表示，“尽管这看上去有些奇怪，但没有什么模式能让昏厥的交易业务复苏并重获新生。”

到那一周结束之时，贝尔斯登已经破产，只有依靠摩根大通(JPMorgan Chase)和美联储(Fed)的紧急融资才能苟延残喘。

在此期间，凯恩仍身在底特律，与贝尔斯登高管或其他董事会成员联系非常少。一位桥牌赛事官员表示，现年74岁的凯恩不可能离开桥牌桌去打电话，即便他想这么做也不行。赛事规则不允许。

凯恩最终在那周周末回到了纽约，并出现在贝尔斯登的总部，但在最终导致贝尔斯登以每股2美元出售给摩根大通的相关谈判中，他几乎没有起到任何作用。这一交易于16日宣布。

贝尔斯登方面的谈判代表是资深投资银行家艾伦•施瓦兹(Alan Schwartz)——在贝尔斯登两只内部对冲基金破产后，施瓦兹接任该银行首席执行官。

这两只基金的破产首先导致该公司联席总裁沃伦•斯佩克特(Warren Spector)于2007年8月辞职，随后凯恩也在今年年初辞去了首席执行官一职。

当激烈的谈判于15日深夜结束时，凯恩在贝尔斯登的股票市值已经从一年前的10亿多美元降至1400万美元。凯恩和贝尔斯登均拒绝对此置评。