针对央行近日的货币政策例会对金融调控的措辞，中国银行全球金融市场部高级分析师谭雅玲这样，抑制通货膨胀，加息很难奏效，甚至会被动，目前看来，利率手段很可能让位于汇率手段。
在央行货币政策委员会第一季度例会上，防止价格总水平过快上涨还是金融宏观调控的中心。会议提出，货币政策要加强“与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快结构调整步伐，促进国际收支趋于基本平衡”。今年2月份的CPI数据为8.7%，3月份市场普遍预计在8.0%以上。“CPI如此之高，理论上是有加息可能，但实际上很可能不会。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
温家宝：经济上不测因素增多带来决策困难
此外，国务院总理温家宝4月5日至6日在河北考察农业和春耕生产时指出，手中有粮，心中不慌，中国的粮食储备是充裕的。并再次强调了通过补贴农民提高粮食产量，进而抑制通胀的意图。这再次显示了“加息”已经退居一线。
温家宝指出，现在看农业形势，不仅要看国内，还要看世界；不仅要看今年，还要看长期。当前国际形势复杂多变，经济上不测因素日益增多，给我们带来了决策上的困难。有三个现象值得重视：一是美国次贷危机引起世界金融动荡；二是世界石油价格持续上涨，引起了与石油有关的工业产品价格的大幅度上涨；三是“粮荒”波及世界许多地方，导致一些国家粮食供求关系紧张。
规模管理等同加息
央行货币政策例会依然重申从紧货币政策取向，并表明要“控制货币信贷过快增长”，这与国务院刚刚印发的2008年工作要点一脉相承。
郭田勇说，严控信贷规模实质上已经达到了加息的效果。以往商业银行放贷，对优良客户在利率上实行优惠，一般在基准利率的基础上可下浮10%，但是现在没有了。“我在对几家银行调研时了解到，现在银行不但没有利率上的优惠，反而要在规定的范围内上浮。”至于原因，郭田勇解释，一是从紧政策已让不少银行面临流动性压力；二是监管层的贷款规模管理，使得银行贷款呈现“僧多粥少”的局面，银行提高资金成本来平衡供求。
以往CPI高企必然加息，至于加息和价格总水平的关系，有观点认为，加息会使资金成本上升从而助长资产价格上涨，并传导至消费价格的上涨。对此，央行研究局风险处处长朴永强不认同，但他对近期央行会否加息拒绝置评。
加息无非是要提高资金使用成本，抑制过快投资需求，抑制通胀。郭田勇认为，用规模管理这个行政手段控制贷款增量，比加息更管用，也更直接。
中金公司日前发布的一份宏观分析报告也指出，加息作用不大，2008年全年至多有一次。
