最难的考题：成本费用控制

    对于央企来说，面对可能到来的冬天，最难的考题是成本和费用控制。

    这次视频会上传出的消息称，很多央企在编制2008年预算时对自己估计太高，对形势的严峻估计不足，由于对成本上升的压力估计不足，企业费用支出安排仍比较宽松。

    对此，吴庆说：“现在企业必须注意到，国内石油、电力、基础材料价格都进行了管制，这方面的价格都是很低的，没有真正地体现为企业的成本。”

    这些可能会在2008年一季度后被改变。

    2008年，由于美元贬值，很多国际游资进入了石油市场投机，推动油价连创新高。

    因为原油价格上涨，煤价也会上涨。今年以来煤炭价格上涨近50%，澳大利亚对日本煤的报价已经达到132美元，比去年上涨了1.4倍。如果煤价继续上涨，国内发电企业面临的形势更严峻。

    “煤炭价格上涨到一定程度，电力价格迟早会上涨的。”大唐电力一位人士说。

    从2004年开始铁矿石持续涨价，今年的协议价格又上涨了65%，现在国际矿业巨头们纷纷在进行重组，由于国际铁矿石定价权操纵在少数垄断集团手中，未来铁矿石的价格还会持续上升。

    另外，农产品供不应求的矛盾也越来越突出，小麦、玉米、大米等主要农产品的价格持续攀升，联合国国际粮农组织估计，世界谷物的库存量和消费量比例下降到19%，逼近17%-18%的警戒线，达到了20年来的最低水平，这导致了现在农产品价格持续上涨，3月的上半月，小麦的价格同比上涨1.5倍，3月17日，国际市场大米价格已经突破每吨1000美元。

    而这也将推动企业劳动力、土地、资金要素的价格上涨。各种要素循环上涨最终会在消费物价(CPI)指数上反映，不少宏观专家认为，虽然今年3月份CPI比2月份有所回落，但下半年CPI可能会突破两位数。

    如果CPI继续走高，宏观调控肯定继续收紧。“从紧的货币政策将增加资金筹措的难度和成本，增加发展的压力。”大唐集团总会计师胡绳说。

    但是，很多央企对此预计不够，预算费用的增幅超过收入增幅，一些企业人士说：“企业是基于过去一年的利润进行预算的，这是正常的。”

    但与会人士称，李荣融不断叮咛，现在我们的客观安排一定要从紧、精细，绝对不能大手大脚。

　　最担心问题：资金链断裂

    与会人士说，国资委现在最担心的问题还是企业资金链断裂的风险，即使对于央企来说，这也并非没有可能。去年末，李荣融就曾以上海华源为例说，“其实是非常好的企业，一时间资金周转不过来，资金链断了，死掉了。”

    目前部分央企的资产负债率较高。据知情人士称，从中央企业上报的2008年经营预算看，有67家企业的资产负债率预算高于去年，一些企业资产负债率超过了80%。

    高负债会加大企业筹资成本。国航董秘黄斌说：“在全球经济都处于相对弱势状态的情况下，筹资融资的成本都非常高，不管采用哪种方式，都不会让你有太多的利润空间。”

    李荣融亦警示央企领导人：“如果宏观政策继续紧缩，企业肯定是死路一条，所以在今年的债务安排上务必从紧。”

    另一个苗头是，部分企业的营运资金趋紧。今年一季度，38家企业的流动资金小于流动负债，不少企业反映流动资金短缺。李荣融担心的是，“如果企业现金流大幅度下降，不少企业捉襟见肘，也会发生资金链断裂的风险。”

    一位与会者说，在4月24日的会议上，李荣融强调最多的仍然是“手中有钱，心中不慌”，他告诫说：“把你们自己的钱袋子看紧一些，不要自己把自己掏空。”