世界财经报道(http://finance.icxo.com)受到美联储暗示可能暂停减息以及美国次级房贷问题可望转趋纾缓，加上新公布的一些经济数据例如通货膨胀高于预期等刺激，华尔街股市重返13000点，国际美元也难得的出现反弹走强，影响所及，人民币在升破七的关口后，几度在七附近上下震荡。

　　中国自实施汇率改革以来，人民币对美元汇率基本上呈现缓步趋坚的走势，尽管升值的步伐时快时慢，甚至偶而会有止升回贬的情形，但多半只是短时间的狭幅震荡整理局面，人民币走升的趋势一直没有改变。

　　不过，今年以来，人民币升值的速度明显加快，单是今年第一季的升值幅度就达到4.5%，4月10日更是一举升破七的关口，而自2005年7月1日实施汇改到2007年底的升值幅度也不过是12%，累计汇改至今年4月底的升值幅度约为14.6%。

　　在实行汇改之前，人民币一直采取紧盯美元的几近固定汇率货币政策，人民币对美元汇价多半维持在8.2附近狭幅区间变动；北京之所以进行汇改的最主要原因来自于其对外贸易持续畅旺，外贸顺差逐年增加，特别是对美贸易顺差不断扩大，由最早的一年顺差二、三十亿美元左右，快速增加到近年动辄上千亿美元的巨额，引发华府的不满，一再要求北京设法改善日益严重的贸易失衡问题，而敦促北京放手让人民币升值成为美方对中方施压的重中之重。

　　根据中国海关的统计，中国2007年进出口总值达2.1738.3万亿美元，较上年同期增加23.5%，贸易顺差多达2622亿美元；而中美之间贸易总额为3020.8亿美元，但中国对美国享有贸易顺差高达1633.2亿美元。换言之，中美两国的贸易金额虽然只占中国贸易总额的七分之一左右，但中国大陆贸易顺差竟有六成来自对美国的贸易差额，这也是为什么华府一再向北京施压，要求人民币升值的症结原因所在。

　　北京摸石头过河 人民币升值稳扎稳打

　　在美国的压力下，过去两年多来，北京透过进行汇率改革的方式，开始放手让人民币升值，但考虑人民币升值可能会对中国正在起步的经济发展造成不可知的潜在冲击，中南海审慎评估之后，决定摸石头过河，对人民币的升值方式采取渐进式，一步步缓慢升值，稳扎稳打，务必将人民币升值可能带来的不利影响降到最低。

　　中国这种对人民币低调慢行的政策确实达到稳定经济发展的首要目标，同时也或多或少的改善中美之间存在已久的贸易失衡问题。

　　根据中国商务部所公布的数据显示，2007年中国对美国的出口年增率已降至14.4%，较2006年的24.9%，大幅下降10.5个百分点，中国官方及媒体立场一致的认为，人民币的升值已使中国对美国的出口受到相当程度的影响。

　　不过，深入探究中国大陆海关进出口资料不难发现，2007年中国对美国的出口贸易增幅虽然减缓，进口金额增幅同步减缓，只是减幅不若出口来的大。

　　而让美方关切的是，中国大陆对美国的出口金额仍持续增加中，2007年为2327亿美元，比2006年的2034.7亿美元明显增加293.3亿美元；更重要的是，贸易顺差有增无减，2006年是1442.6亿美元，2007年进一步攀升到1633.2亿美元，两者相差达190.6亿美元，中美贸易失衡明显扩大。

　　站在北京的立场，因为人民币的持续升值，中国与美国之间的贸易失衡问题已经有所改善，但就美国的立场，美中贸易问题非但没有改善，反而有更加严重的趋势，即便有些进步的迹象，却没有根本解决问题。中美双方各执一词，各自站在自己的立场看问题，简言之中国是从百分比的增减看成果，美国则是从总量的增减看问题，彼此对问题的认知几无交集，贸易磨擦依然存在。

　　然而，2008年正值美国总统大选年，不论是共和党或是民主党，候选人对美中贸易失衡问题同表关切，布什政府多次要求北京加速人民币的升值，确实改善两国之间的贸易不平衡现象；特别是在美国爆发次级房贷风暴，并因此冲击其经济发展之际，美方对人民币缓慢升值的现象频表不耐。为此，人民币在今年初出现明显加快升值的脚步，短短三个月的时间，升值幅度超过四个百分点。

　　北京善意响应华府对人民币加速升值的要求，具体成效则表现在进出口贸易上。根据中国海关总署统计，今年第一季，中国对美国出口金额为530.5亿美元，较上年同期仅增加5.4%，增幅进一步缩小，且同期对美国进口金额达202.2亿美元，较上年同期激增26.2%，增幅明显扩大。至于美方关切的贸易失衡问题，中国第一季对美国的贸易顺差为323.3亿美元，若以这个数字预估全年约为1400亿美元，可望比去年大幅下降，甚至可能只与前年相当。

　　尽管如此，华府对人民币升值的情形仍然不满意，北京虽然加快人民币升值的速度，布什政府期望的是人民币不仅要加快升值的脚步，而且要扩大升值的幅度，说穿了，美国要求中国放手让人民币根据其实际的经济状况完全的浮动升值，但这对进行充分外汇管理的中国而言却有其窒碍难行之处。

　　面对美国经济明显出现疲态，且各国也因原油及谷物等初级原料价格暴涨所带来的通货七次减息，期能刺激经济复苏，国际美元存款利率一口气由5.25%的高峰，一路下滑至2%，累计下跌3.25个百分点。美国的大幅减息，使得过去几年原本强势的国际美元一下子成为国际弱势货币，一些学者专家甚至怀疑美国的经济是否从此一蹶不振。

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