世界财经报道(http://finance.icxo.com)回看4月末的走势，连续利好政策出台之后，A股市场留下了160多点的跳空缺口，同时伴随着成交量的近2倍的放大，在后来的几个交易日中，大盘走势平缓，振幅逐日缩小。经过几个交易日的回试缺口没有成功，4月份最后一个交易日，A股市场再度出现放量大涨，显而易见，市场目前要求回补缺口的力量并不强大。

　　这表明，3000点做为市场的底部正在被市场逐渐接受和认可，因此，对即将到来的5月行情，应值得投资者期待。相信在管理层利好政策组合拳出台后，加上前期的一系列铺垫，对于3000点是政策底这个判断，市场中已经不再存疑。但是从市场过去的历次走势看，市场底往往不等同于政策底，一般而言是要滞后一段时间，并且点位要低于政策底部，同样市场顶也往往高于政策顶。

　　那么这次政策底是否就是市场底？笔者认为，这将取决于几个因素。在A股市场中，政策做为市场趋势的判断因素之一，其作用不可忽视。沪指破3000点后，管理层下调印花税，这样做不仅对市场的扶正作用明显，而且大大提振了市场的向好预期。近期大盘触底强劲反弹，印花税是具有象征意义的调整。

国际环境有所恶化

　　但是也应该注意到，国务院国资委主任李荣融近日要求旗下的150家中央企业“至少要做好过两年从紧的准备”。这是因为中国企业的外部环境有了很多变化。

　　美国经济徘徊于衰退边缘，世界经济增长趋势放缓已成定局，这势必拖累全球经济。4月初，国际货币基金组织(IMF)再次调低世界经济预测，全球经济的增长率为3.7%，比去年放慢1.2%，其中美国增长1.5%，放慢0.7%。

　　一季度中国出口增长率为21.4%，比2007年同期和下半年分别回落了6.4%和0.8%。4月27日，北京大学中国经济研究中心牵头、15家机构预测指标平均的“朗润预测”结果显示：第二季度出口增长率将下降到19%。

　　过去几年，广交会一直被称为是“上帝为中国留下的一扇窗”，2008年这扇窗口进入的空气却寒气逼人，商务部数据统计显示，截至4月18日，服装、纺织品出口只成交了15%。

应注意美股走向

　　A股与外围股市的互动，也将是5月走势的一个重要考虑因素。5月2日，道指行情最重要的一点是对13000点重要心理关口的测试，道指在这一位置迎来强劲抛盘。同时相对强弱指标(RSI)出现顶背离，这些都是看跌的信号，意味着道指有可能测试50日均线附近的重要支撑，目前在12450点。如果指数坚定跌破12650点，将确认这一走势。

　　2日，标准普尔走势中最重要的一点是对11月低点重要心理位置的测试，指数探高回落，最终小幅下挫，收出一根上影线。这意味着标普1370-1406点的区间震荡可能还将继续下去。

　　加拿大飞人投资机构负责人程立新认为，目前美国股票指数反弹时间已经接近8周左右，进入了成交密集区，抛压很大。从以往历史来看，目前的美股已经快接近一个反弹周期的末端，如果道指不能站稳在13000点以上，那么将可能意味着一轮新跌势的开始。这必将影响到香港H股，并随后传导到A股市场。因此投资者在关注5月A股的同时，也应留意美国股指的走向。