华尔街似乎已经得出结论，信贷危机最严重的时期已经过去，投资者正在期待未来经济形势改善，但普罗大众方面发出的信号却恰好相反。
世界财经报道(http://finance.icxo.com)虽然银行通过大规模筹资充实资本金，优化因抵押贷款和其他贷款方面投资失利而千疮百孔的资产负债表，但处于向消费者和企业发放贷款第一线的员工却依然悲观，暗示经济可能在一段时期内继续维持低迷状态。
华尔街乐观
标准普尔500指数自3月中旬以来上升了13%，投资者同时也放眼当前困境结束之后会如何如何。股市一向具有向前看的本性，因此投资者想像几个月后的经济形势也不足为奇。
根据Thomson Reuters的研究结果，分析师预期第四季标准普尔500指数成分股企业获利增长62%。当然，这是与2007年第四季糟糕的情况相比。当前一季标普指数成分股的获利料下滑6%。
市场不只认为经济会迅速复苏，企业财测还暗示，市场认为这种情况会持续下去。分析师预期明年企业获利料增长18%，较2008年的增长预期高出一倍。他们认为从下一季开始，非必需消费品公司将出现特别强劲的增长。该类企业的获利第四季料跳涨41%，明年增幅为24%。
最痛苦时候还未到
但是，如果银行依然不愿放贷，支出有可能继续迟滞。美联储（Fed）对高层放贷人员的季度调查报告显示信贷普遍收紧。几乎所有贷款类别里，声称提高放贷标准的银行百分比接近或高于历史高点。这对于在美国经济中占很大比重的消费支出活动，或是企业获利而言，都绝非好消息。
Northern Trust的Bangalore表示，在过去的经济衰退中，信贷情况的改善需要几个季度的时间。而银行亏损的约4000亿美元只是来自于抵押贷款相关的不良资产，因此这次衰退中信贷情况改善也许需要更长的时间。
Northern Trust分析师Asha Bangalore说：“平民百姓的经济情况才刚刚受到影响，最痛苦的时候还没到呢。”消费紧缩就是很好的证明。除信贷萎缩之外，老百姓还要面对汽油和日用品价格飞涨，楼市依然低迷，消费者信心处于经济萎缩时的水准。退税支票已经寄出，但仅凭此无法弥补信贷紧缩和通胀压力的影响。
“鉴于家庭的财务状况紧张，即便有刺激经济的退税支票，也很难让人预期消费支出会很快上升。”Bangalore表示，“4月的汽车销售数据已经公布，销量急剧下滑。”
