中国经济2008年“半年报”7月17日公布，这将决定下半年A股走向。根据已经公布的一些数据以及经济学界的预测来看，上半年的经济减速迹象比较明显。分析认为A股存在美股暴跌、银行股业绩下滑、加息忧虑、通胀加剧四大利空，在内外交困的格局下，未来走势不乐观。
世界财经报道(http://finance.icxo.com)A股市场16日日退守2700点，以大幅下跌的姿态来迎接这份经济“半年报”，大盘收出连续第二根中阴线。金融、地产成为昨日做空的主要力量，地产指数大跌7.11%，银行指数的跌幅达3.55%，两大权重板块的大幅下跌，给市场了极大的压力。
此外，华电国际和华能国际两大电力股发布中期预亏公告，进一步引发了市场对上市公司2008年中报以及全年业绩下滑的担忧。若不是石化双雄尾市奋力拉升，2700点很难保住。昨日大盘在日线图上留下一个超过4点的向下跳空缺口，沪市成交618.1亿元，较前日的768.3亿元萎缩约两成。
在宏观经济数据发布的前夕，中金公司研究部董事总经理哈继铭、国金证券首席经济学家金岩石以及天相投顾首席策略分析师仇彦英一致认为，奥运前加息的可能性不大，但是将继续采取从紧的货币政策。
哈继铭称，从紧的货币政策不会放松，通货膨胀的压力还是很大，CPI数据会比上个月低，加息还是会比较谨慎。尽管面临的通胀压力很大，但还是会以稳定市场为主，继续维持早前判断，加息在今年下半年最多一次，奥运前没有加息的可能。
仇彦英认为，目前来看，对于管理层来说，稳定的经济增长是非常重要的，因此治理通胀就成为必然选择，加不加息还要关注价格的上升幅度。综合分析，短期内不会突然加息。
面对当前严峻的经济形势，政府究竟是选择控制通胀还是救市，必然对A股市场产生深远影响。
有消息称，就在中国经济“半年报”公布之后将召开经济会议，会议将给下半年的调控政策定调。因此，股民朋友一定要关注政策面的最新动向，特别是货币政策和财政政策是否调整，将决定A股市场下半年的走势。
有业内人士指出，如果继续采取从紧的货币政策和稳健的财政政策，A股市场很难有所表现。
金岩石还特别提到了对资本市场的四个担心： 一是前日美国股市跌破11000点，这表明全球股市已经步入熊市；二是银行股第三季度业绩会出现拐点，银行业绩有3～6个月的滞后反应，目前反映的是去年下半年的业绩情况，深层次的风险将会逐步释放，风险包括紧缩的货币政策，出口的萎缩，以及房地产企业资金链的断裂；银行股的利润占了上市公司总利润的50%以上，所以这会对资本市场产生巨大影响；三是担心加息，奥运前不会加息，但是下半年仍有加息的可能；四是通货膨胀的加剧。
金岩石认为，这四个因素，使得股市下半年会受到更大的压力，但是市场震荡筑底的漫长过程对长期投资者创造了良好机遇，长期投资的机会显现。
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