摩根大通中国区首席经济学家龚方雄表示，油价的大幅下跌和通胀的减速这两个因素现在都已出现，这一波反弹至少能维持到年底，但最后能到3500~4000点就很不错了。

　　龚方雄指出，上半年看好中小企业，下半年看好大盘股。银行、石化、地产的股票上涨，大盘才会上涨。对于制造业，龚方雄表示将持非常谨慎的态度。对于农业股，龚先生表示还存在风险，并称可以重点关注受惠于宏观调控放松和CPI增速不断下行的行业。

　　总经理杨青丽也表示，现在市场可能不是最低点，但已接近底部。我们称为底部的左边，尽管底部的右边的出现还需等待较长一段时间，但目前不需过于悲观。

　　信达证券研究开发中心副总经理刘景德则更为明确的指出，下半年A股将迎来一次较大的反弹，在奥运会前后沪指将冲高至3800点左右，随后回落继续探底。到明年4~5月份才能实现真正的反转。

宏观调控年底或现松动

　　上周，上半年宏观经济数据出炉，虽然CPI继续回落，但由于PPI依然高企，很多机构研究员认为A股市场依然受到重压。与国内不少机构的保守态度不同，龚方雄认为，中国CPI增速下降的态势不会改变，宏观调控政策应该放松，预计年底就会出现松动。

　　龚方雄指出，PPI对中国来讲是一个落后的指标，历次向CPI传导的能力差。同时，CPI结构中，食品所占比重下降，非食品因素上升，这对于资本市场是利好。预计下半年通货膨胀率平均6%左右，其中食品价格增速回落至10%左右，为CPI下行提供了很大的空间。

　　龚方雄认为，最困难的时候可能已经在上半年过去，现在的主要精力要放在防止经济下滑。宏观调控应该放松，可能年底就会出现松动。