世界财经报道 > > 金融观察 > > 银行 
银行股票资本理财外汇保险基金时尚财经网站地图进入旧版
投放广告 
中国经济的奥秘:巨额债务转嫁给你我他
2012-06-26 09:59 来源:世界财经报道 作者:杨连宁
摘要:国内有个尽人皆知的小幽默,说认字不全的孩子把“银行”认成“很行”。于是孩子眼里,满街都是“工商很行”、“建设很行”、“农业很行”“交通很行”乃至“中国很行”、“中国人民很行”。银行为什么很行?因为银行是特许的高风险金融杠杆企业。仅有8%的自有资本,就可以举债92%,四两拨千斤地以少制多,使银行变得很行。

  【世界财经报道-讯】看一看我国入世这11年来的货币超发,你能发现中国经济的奥秘。

  国内2011年GDP的47万亿,比2000年的8·9万亿翻了5倍。而目前的90万亿广义货币M2,比2000年的12.12万亿翻了7倍多——7倍的货币超过了5倍的GDP。为什么会超过?原因是这11年间进出口增长超过了GDP增长,超过的幅度恰恰与货币相等。货币增长虽然超过了GDP增长,却与外贸增长保持了相同倍率——进出口总额从2000年的0·47万亿到2004年突破1万亿,2007年突破2万亿,2009年负增长后2010年接近3万亿,再到2011年的3·6万亿,11年间翻了7·6倍——广义货币M2也翻了7倍多。由此,你发现了国内的货币发行,是被进出口增长的强制结汇支配的,货币发行被印钱购汇牵着鼻子走了。外汇与货币这两者捆绑在一起,结汇与发钞这两者合二为一,似乎是国内纸币超发的谜底。

  真是谜底吗?还不是。如果央行只是花钱买进外汇,每买进1美元花出去7元人民币的话,那就没有什么奥秘:7只羊换回1头牛,有得有失的保值交易有什么奥秘?假如本币7:1兑换美元,如同7只羊换回1头牛,那还有什么稀奇?谜底不在这里,谜底不在本币7:1兑美元上,谜底是在本币是0:1兑外币上的——央行本来没有钱,却能空手套来牛——每印发7元人民币就能换回1美元。也就是说,购汇的那7只羊不是自己养大的,是开动印钞机印出来的,买回来的这头牛却是别人养大的。结汇与发钞合二为一之后,你看到本币与外币反倒一分为二了:1头牛剥出了两张皮,1美元剥出了7元人民币,像是刘谦手下一头牛变成了两头牛一样。总之,牛是买回家里了,可印出来的7只羊也留在了国内,不是一张货币变成了两张吗?

  不同于油画,你知道一幅国画揭纸能揭出两幅来,印钱购汇就相当于“从一条牛身上剥下两张皮来”,(列宁语)也就是一张纸币揭出两张来啦,不是吗?

  可见,以羊换牛不是外汇占款的谜底,空手套牛才是其谜底。换言之,外汇占款占的不是已流通货币的保有量(M0),而是初始货币的增发量(M2)。央行用印出来的7只羊换回1头牛,那7只羊是凭空新增加的。显然,是央行这种印钞购汇的魔术手法,制造了人民币的超发与透支。对此,货币当局却显得很无辜,辩解说,强制结汇是被动投放货币,是基于人民币变相的“美元本位”——美元越赚越多,依照汇率投放的人民币也越来越多——每出口1美元商品,如果按照1:7的汇率增发人民币,现有的3.3万亿美元外汇储备,累积增发了23·29万亿基础货币(外汇占款),相当于2011年4.7万亿货币流通量(M0)的5倍。按照货币乘数也即货币供给扩张倍数,这23·29万亿初始货币派生的最终社会货币累积,会形成105万亿的市场购买力,你能不吃惊吗?

  一个11岁男孩为希腊偿债支了个招术,就是一张纸币揭出两张来——希腊债务危机闹来闹去,闹到要否退出欧元区了。为什么?因为退出欧元区可以恢复发行本国货币,而重新拾起发钞权就能转嫁危机啦。刚刚获得沃尔夫森经济学奖的那个男孩,给希腊摆脱危机开出的处方,就类似于中国的印钱购汇:政府发行本国货币来征购外币,一笔钱变成了两笔钱,腾出来的外汇就足够清偿任何债务啦。

  国内有个尽人皆知的小幽默,说认字不全的孩子把“银行”认成“很行”。于是孩子眼里,满街都是“工商很行”、“建设很行”、“农业很行”“交通很行”乃至“中国很行”、“中国人民很行”。银行为什么很行?因为银行是特许的高风险金融杠杆企业。所有企业里,银行的资产负债率可以最高:仅有8%的自有资本,就可以举债92%,四两拨千斤地以少制多,使银行变得很行。如果再加上只许我干不许你干的垄断,国内的银行想不赚钱也难。

  然而,能以8%撬动92%的银行还不是很行,更行的、最行的是无本万利的发钞行,能用0%的资本举债100%。按理说发钞得靠黄金储备,但国内的发钞历来只凭政府信用。如果政府超限透支信用,发钞行就会变得无本万利。央行发出的初始货币叫银根,也即基础货币,是货币的源头创造。商业银行是货币的中下游流通,初始货币到流通货币有个2·5-3·5的放大系数。但放大系数再大,也不是增量而是保有量。发钞权是发钞行胜过一切商业银行的更大特权。

  “向印钞机借钱就是向全国人民借钱。不要以为欠了印钞机的钱就和你我无关了,凭空印出来的这些钱要和我们手中的钱争夺购买力,我们原来的钱就贬值了。所以,向印钞机借钱等同于向全国人民借钱。”(刘彦伟语)“世界很可能已经进入一个中央银行印钞票时代。一些国家不能够在政治上、经济上采取一种通过勒紧裤腰带搞发明创造来还债的决心、意志和能力。他们想通过印钞票的方法,通过通货膨胀的方法,把他们的债务“胀”没。“(余永定语)这里说的一些国家,恐怕首先是指我国自己吧?加印纸币就可以转嫁危机,就可以把债务“胀”了:1套小房子100万,1升汽油8元,高速公路每公里通行费0·6元以上,景区门票动辄60元,1颗白菜5元,1根葱3元——债务早已开始转嫁啦。【世界财经报道-finance.icxo.com】

2012年企业工资增长指导线:北京标准最低

关键词:            
  评论 文章“中国经济的奥秘:巨额债务转嫁给你我他”
相关阅读
 2012年首套房贷利率7折8折或重现江湖
 史无前例:商业银行存款利率允许上浮10%
 央行降息0.25个百分点对股市楼市有何影响
 希腊金融机构遭遇全面挤兑 两天提走12亿欧
 穆迪:意大利26家银行评级下调一到四个等级
 工行叫停首套房贷8.5折利率政策 其他银行
1、凡本网注明“世界经理人”或者“世界财经报道”的作品,,转载时须以链接形式注明稿件来源:世界经理人”或者“世界财经报道”,违反者本网将依法追究其法律责任。
2、凡注明“来源:xxx(非本站)”作品,不代表本网观点,文章版权属于原始出处单位及原作者所有,本网不承担此稿侵权责任。
3、欢迎各类型媒体积极与本站联络,互相签订转载协议。
4、如著作人对本网刊载内容、版权有异议,请于该作品发表30日内联系本网,否则视为自动放弃相关权利。
5、联系我们:contact@icxo.com;投稿邮箱:article@icxo.com,欢迎赐稿。
邮件订阅: