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天怒人怨:历数中国股票市场的五大罪状
2012-08-06 13:49 来源:世界财经报道 作者:石立刚
摘要:从巴菲特的投资记录来看,他从来不抛售自己的持有的重仓股票。我们不妨假设他正在清仓某只重仓股,看看后果会怎样?我们首先要明白谁是买家,这些买家有没有完全接货的实力和意愿。如果仔细思量,结果是,这只股票便暴跌,并且巴菲特无法清仓。原因在于没有这样大实力的买家,并且在名人效应下,无人愿意买。然而,中国的基金经理却喜欢大折腾,大规模建仓清仓,把市场折腾得奄奄一息。

  【世界财经报道-讯】中国股票市场是一个病态的市场,病得不可救药了。《易经》说:“履霜,坚冰至。”显然,冰冻三尺,非一日之寒;万事万物生成都有一个渐进的过程。中国股票市场陷入今天的困局,也是由多因素造成的,但主要是人祸。具体说来,是市场设计者招的祸,也即是有关经济学家、金融学家、和官员逗的祸。这些无需多言,本文只想解说股市跌跌不休的原因。其实,此中的原因并不深奥,而十分浅白明了,不外如下几种

  其一,众所周知,市场价格由供求双方决定,供过于求,只跌不升。同理,中国股市跌跌不休的主要原因是掠夺性地大量发行新股。然而,郭主席对此论不以为然,他认为新股发行由市场决定,新股能发行,说明市场还有需求。显然,此中的原因需要进一步探讨商榷了。其实,郭主席只知其一,不知其二。首先,中国股票市场是无效的市场、病态的市场、受操控的市场。特别新股发是行受操控的。不然,在新股缕缕破发的情况下,理性投资者是不会买这类股票的,在如此情况下,新股就无法发行了,但事实并不这样。为什么会如此反常呢?看来,郭主席要认真思量了,查清楚是谁大量购买了这类股票,查清楚谁是操控者。其次,新股发行存在一条利益链。此中包括,上市公司、投行、荐保人、包销商、审批者、和政府。由于中国新股发行存在非理性的反常,人们不禁猜想,也许有人因为自己站在峰之巅,那怕洪水滔天!最后,新股发行有政治的因素。

  人类历史表明:世间事,坏就坏在无知与傲慢,迷信权力,貌视公理、常识、民意。

  其二,基金经理非理性投资行为所造成的恶果。作为市场的投资主体,管理着巨大的资金,并且由于跟风效应,他们的投资行为对市场走势起决定性的作用。

  从巴菲特的投资记录来看,他从来不抛售自己的持有的重仓股票。我们不妨假设他正在清仓某只重仓股,看看后果会怎样?我们首先要明白谁是买家,这些买家有没有完全接货的实力和意愿。如果仔细思量,结果是,这只股票便暴跌,并且巴菲特无法清仓。原因在于没有这样大实力的买家,并且在名人效应下,无人愿意买。

  然而,中国的基金经理却喜欢大折腾,大规模建仓清仓,把市场折腾得奄奄一息。中石油、中石化都曾经是基金共同的重仓股票,后来又一致地抛售这两只股票,促使这两只股票暴跌而告终。从今年来,他们曾一致抛售银行股,买入地产股,现在又一致地抛售地产股。

  可见,中国基金经理的投资行极度非理性,把基民的利益当儿戏。如果要探究此中的原因,合理的推理是,在非理性投资行的外表下,隐藏着真正的理性:最大化老鼠仓的收益。

  其三,中国股指期货市场生成了一种特有的做空机制。本来从理论上和外国实践经验来看,股指期货对股市的作用是中性的。但在我国就不一样了。中国股市存在着严重的老鼠仓问题。如果我们正视这一现实,那么就不难发现,做股指期货是老鼠仓的最佳选择。原因在于:第一、股指期货有放大机制。第二、有很高的隐蔽性,不易被发现而惩罚。第三、做空易,做多难,特别在基金经理信誉不佳的时候。当然这是有条件的,是指在不计基民利益和基金经理对基金亏损不负责任的情况之下。

  其四、中国股票市场正陷入囚徒博弈的困境。中国股票市场是庄家的天堂。而这些庄家特别钟情于对新、差、小股票的炒作。导致这类庄股市净率和市盈率,远远高于蓝筹股相应的指标。为了诱骗中小散户跟风,只能打乱市场定价的常规,制造强者恒强、弱者恒弱的事实。这样权重的蓝筹股便跌跌不休,市场也如此。

  其五、中国股票市场的大股东,只热衷于对股民掠夺圈钱,没有维持股价稳定的义务。在外国,这是不可思议的荒唐和违法行为。当然对大股东来说,做多自己公司的股票,既是义务,也是权益所在。公司市值不断增长,信用也相应增长了,也增强了荣誉感和成功感。在我国即不然,因为国家是最大的股东。

  可见,世界没有无源之水,无本之木。看来,中国股票市场上帝救不了,只有郭主席才救得了。【世界财经报道-finance.icxo.com】

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