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余额宝高收益伴随高风险 投资需谨慎
2014-07-31 17:14 来源:世界财经报道 
摘要:余额宝一经推出就在金融市场火了,其高收益也让许多人趋之若鹜,受到高度追捧。然而,这种高收益的背后却也隐藏着诸多危险,本文将对余额宝背后的风险进行分析,望投资者谨慎做出投资选择。

  【世界财经报道-讯】余额宝的出现,成为今年互联网和金融界名副其实的“土豪”事件。短短的时间内,余额宝吸收了来自数以千万计的投资账户,并涌入了超过1000亿元的投资资金。

  这成为互联网金融概念的“引爆点”。随后,类余额宝们争相亮相,各大互联网玩家纷纷“占位”。但是高收益的背后,却也暗藏高风险。以下是本文的分析。

  市场风险就在余额宝推出6月份,货币市场的资金利率一度飙升,余额宝喜笑颜开地觉得自己找到了推出产品的好时间,但是几乎很少有人知道,就在当月货币市场上出现了一次严重的违约。这次违约刚刚在光大银行H股的上市招股书中披露出来,当月资金利率最高的那一天,该行与对手银行之间一笔高达数十亿元的资金拆借出现到期未偿付(尽管第二天钱到账了,但是引起当天的市场恐慌,使得利率急剧飙升)。话虽说回来,央行对这种情况当然不会坐视不理,必要时定会出手,但回想一下余额宝出生之时的高收益诱惑,是不是有点刀口上舔血的味道呢?至少,不可期望这样的高收益一直是常态。

  内部风险余额宝牵涉的产品环节和技术问题比一般货币基金多,与余额宝相关的任何一方出现信用问题,都可能牵连到余额宝,并引发巨额赎回。这些关联方包括天弘基金(例如某只基金出现老鼠仓……),支付宝(例如出现技术问题),淘宝(例如出现信息泄露问题)。

  行业风险。随着类余额宝产品纷纷推出,其中良莠不齐。若是其中有一些出现问题,可能对目前投资者的乐观情绪和投资信心会带来重大影响。想一想,现在好像投资者都似乎很信任网络公司的,这种信任其实建立在新朋友的“蜜月期”里,其中有多少是光环效应呢?

  流动性风险。“余额宝”类产品资本严重不足,通过期限、收益的错配构造借新还旧的资金池,流动性风险积大。随着规模扩大,风险敞口也越来越大,如“余额宝”仅用一个亿的资金撬动着近5000亿的存款,其自身无备付金,现金流与资本充足率严重不足。仅1/5000的充足率,离巴塞尔协议8%的最低要求相差甚远,蕴含极高的流动性风险。一旦市场发生较大波动,就可能产生大规模赎回,引发流动性风险,从而产生不可估量的互联网挤兑风潮。

  技术风险。“余额宝”类产品在销售过程中过分强调便捷性,存在互联网账户被盗而造成客户资金损失的安全隐患。手机丢失、木马病毒、黑客入侵以及系统崩溃等都可能危及资金安全。为防范支付风险,2014年3月14日中国人民银行暂停支付宝公司线下条码(二维码)支付和虚拟信用卡等有关业务。

  前景不明朗

  正如媒体所分析的那样,提高用户“黏性”是支付宝推出余额宝的目的所在,尽管支付宝牺牲了部分短期利益,但可能换来的是其资金量的不断壮大。只是,余额宝这条路走下去,并不是那么容易。

  客观地说,余额宝的上线,是技术上的创新,也是第三方支付平台业务拓展的一次积极尝试。只是,余额宝面临的监管风险,与银行竞争的不可评估风险,都会影响余额宝未来的发展。就现状而言,余额宝的前景并不明朗。

  的确,余额宝的问世,解决了支付宝沉淀资金的收益难题。在高于银行存款收益10倍的光环之下,余额宝的潜力不可限量。殊不知,余额宝高收益的浮华背后,暗藏政策风险和竞争风险,这是支付宝和媒体必须面对的问题。不要一味炒作余额宝的商业前景,而忽略了风险。【世界财经报道-finance.icxo.com】

关键词:余额宝   风险   投资      
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