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解读阿里招股书 重磅支付宝或单独上市?
2014-09-04 09:20 来源:世界财经报道 
摘要:根据香港媒体消息,阿里招股书中明示上市范围的主要业务,其中并没有包括体量很大的支付宝。港媒分析,不排除支付宝单独上市的可能性。

  【世界财经报道-讯】9月4日,据香港媒体报道,阿里的招股说明书显示,其上市范围内主要业务包括:淘宝网,天猫,聚划算,B2B业务(Alibaba.com, 1688.com),阿里云,Ali express。而体量很大的支付宝并未被放入上市范围内,不排除以后支付宝单独上市的可能性。

  阿里的收入模式构成

  据招股说明书,阿里的收入模式主要有六大部分,包括:中国零售收入(淘宝、天猫、聚划算),国际商业零售,国际商业批发,云计算以及互联网基础架构,以及其他诸如微金融等。其中最大的收入来源是来自国内的零售收入,其次是国际商业批发。

  中国零售收入主要来自三大部分,一是Online Marketing Services:包括P4P收入(Pay-for-performance),即在淘宝搜索页的竞价排名,按照CPC计费;展示广告收入,按照固定价格或CPM收取广告展示费用;淘宝客项目:按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金(淘宝客是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人);Placement Services,卖家购买聚划算的促销页面费用。二是交易金,天猫和聚划算的卖家,对于通过支付宝的每一笔交易,需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。三是店铺费用,对于淘宝旺铺,每月收取固定费用,同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级。

  国内批发商收入则主要包括会员费收入、增值服务收入及包括P4P收入和关键词竞价在内的在线推广收入。按照支付宝5%GMV收取佣金。至于国际零售收入则占比非常小。

  而国际商业批发则是在香港曾经上市过的板块,2013年1-9月,收入达到29亿人民币,是仅次于国内零售的第二大收入来源,占总收入比的7.2%,同比增长1.7%。增长慢是这个B2B业务的主要问题。

  招股书其他主要内容

  招股书中还详细披露了此前被热议的阿里巴巴合伙人制度。目前阿里共有28名合伙人,其中22人来自公司管理层,6人来自关联或附属公司的管理层。对合伙人的要求是:新合伙人入会时,需要取得原来所有合伙人75%的同意才行,所有合伙人为一人一票的原则;合伙人对内对外是公司文化,远景,价值的传教士;每名合伙人必须持有一定比例的股权;合伙人拥有独家权利任命董事会人选。

  投资并购方面,阿里近年动作频频,涉及包括移动、O2O、数字媒体、物流等多方面。移动方面,阿里投资UC浏览器,原本持股66%,其后增持有100%;投资新浪微博,持股30%;投资美国社交手机应用Tango,持股20%。

  O2O方面,阿里用2.94亿投资高德地图,持有28%股份,今年2月,阿里又拟以每股美国存存托股票21美元的价格,对高德股票进行现金收购,该收购尚在进行中。此外还投资银泰商业,持股26%股份。同时,阿里将于银泰共同成立一家合资公司,阿里持有合资公司80%的股份,用来开发中国的O2O商场、门店及超市,目前该交易尚待银泰董事会及香港证监会的批准。

  数字媒体方面,今年4月,阿里投资10.9亿美金以获得优酷16.5%的股份,目前该交易尚待审批,预期交易完成后,阿里可指派一个董事。今年3月,阿里拟以62.44亿港币收购中国文化传播的股份,预计收购后可控股60%,目前交易尚在进行中。阿里还拟以65亿人民币收购华数传媒,以期能获得华数传媒的少数股东权益,该交易亦尚在进行中。

  物流方面,2013年5月,阿里与其他合伙人一起创立了菜鸟网络,阿里持有菜鸟48%的股份,并会认购菜鸟50亿人民币注册资本中的24亿。目前已经支付了16.8亿,其余款项会在2015年5月前支付完毕。

  最后看下阿里的盈利,阿里的收入基本上每季度是保持上升趋势的,一般第四季度为旺季,第一、二季度略淡。而经营利润率和凈利润率都是比较平稳的在40-50%之间,这是一个非常高的比例。2013年1至9月,阿里一共产生收入404亿人民币,浄利润能够达到175亿人民币,这是一个看起来盈利能力非常强大的财务年报。【世界财经报道-finance.icxo.com】

关键词:阿里   上市   招股书      
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